Què és un portafoli de productes?
Una cartera de productes és la col·lecció de tots els productes o serveis que ofereix una empresa. L’anàlisi de la cartera de productes pot proporcionar visions matisades sobre un tipus d’accions, perspectives de creixement de l’empresa, motors de marge de benefici, aportacions d’ingressos, lideratge del mercat i risc operacional. Això és essencial per als inversors que realitzin investigacions de capital per part d’inversors o analistes que donin suport a la planificació financera corporativa interna.
Comprendre les carteres de productes
Les carteres de productes són un element important de l’anàlisi financera perquè proporcionen context i granularitat a una empresa i les seves operacions primàries. Els inversors poden distingir entre existències de valor a llarg termini i oportunitats de creixement a curt termini. L’anàlisi de cartera de l’oferta de productes d’una empresa també permet als inversors calcular determinats motors del rendiment financer, que és necessari per a una modelització eficaç.
Els diversos components d'una cartera també tenen diferents dinàmiques del mercat i poden contribuir inconsistentment a la línia de fons. La quota de mercat d’una empresa pot variar entre les parts de la seva oferta, amb productes més dominants que requereixen generalment estratègies diferents de les porcions d’alt creixement. Un canvi de vendes canviant pot tenir conseqüències significatives per a la línia de fons quan els marges varien entre la cartera.
Les empreses solen tornar a marcar o reestructurar productes amb un rendiment inferior i poc rendibles, una estratègia que requereix l’anàlisi de la cartera. Els productes que aporten més ingressos són generalment els més importants per a l’anàlisi financera a curt termini i les modificacions d’aquests elements insígnia del rendiment de l’impacte de la cartera de manera més substancial.
Apple, Inc., és conegut per oferir diversos dispositius electrònics, però l'iPhone és el conductor més important de resultats de primera línia i de fons. El telèfon intel·ligent va aportar més del 62% de les vendes totals de l'empresa a juny de 2018, cosa que significa que el seu rendiment és més significatiu que el dels ordinadors portàtils, l'iPad o l'App Store.
Punts clau
- Una cartera de productes és el menú de béns o serveis que un productor i que ofereix per a la venda. L’anàlisi de les carteres de productes pot donar una visió profunda i matisada del funcionament d’una empresa i del seu potencial d’ingressos. Les carteres de productes tendiran a ser diferents per a les persones madures empreses de creixement més joves.
Cartera de productes i empreses madures
Les empreses madures solen disposar de carteres de productes diversificades. El desenvolupament intern de productes i les adquisicions contribueixen a la dimensió de la cartera amb el pas del temps i les empreses més grans disposen de la infraestructura per donar suport a la comercialització d’una oferta més àmplia. L’expansió geogràfica també pot augmentar una cartera de productes, amb productes que varien en popularitat entre ciutats o països.
La diversificació tendeix a limitar el potencial de creixement alhora que redueix el risc a la baixa, de manera que les empreses madures solen presentar menys volatilitat operativa. D'aquesta manera es redueix la quantitat d'especulació en la valoració del patrimoni. Proctor & Gamble Company és un exemple d'aquesta empresa, amb 65 marques diferents de béns personals i domèstics molt conegudes, incloses Bounty, Crest i Tide.
Cartera de productes i empreses de creixement
Les empreses més joves amb petites carteres estan més exposades al rendiment dels seus principals productes, cosa que pot provocar una major volatilitat operativa. Més risc i major potencial de creixement condueixen a una valoració més especulativa del patrimoni. Els diferents components d'una cartera de productes solen tenir marges diferents, ja que tenen diferents dinàmiques de preus, costos de producció o exigències de màrqueting.
