El Programa d'Inversions Públic-Privades (PPIP) va ser un pla creat pel Departament del Tresor dels Estats Units en resposta a la crisi financera del 2007-2008 per valorar i eliminar els actius tòxics dels balanços de les entitats financeres amb problemes. L’objectiu del Programa d’Inversions Públic-Privades era crear col·laboracions amb inversors privats per comprar actius tòxics i reiniciar el mercat dels títols garantits per hipoteca (MBS), que constituïen la major part d’aquests actius. El programa va augmentar la liquiditat al mercat i va servir com a eina de descoberta de preus per valorar els actius amb problemes.
El Programa d’Inversions Público-Privades es pot confondre amb el Procediment d’inversions privades (PIPP), però aquest últim fa referència a una associació pública-privada diferent (PPP) que s’utilitza per al desenvolupament d’infraestructures públiques.
Breu programa d'inversió públic-privat (PPIP)
El Programa d’Inversions Públic-Privades es composava principalment de dues parts: un Programa de préstecs heretats i un Programa de valors heretats. El programa de préstecs heretats utilitzava deute garantit per FDIC juntament amb capital privat per adquirir préstecs amb bancs amb problemes. El programa de valors heretats, però, va ser dissenyat per utilitzar fons de la Reserva Federal, el Tresor dels Estats Units i inversors privats per reiniciar el mercat de títols existents. Els títols existents incloïen certs títols garantits per hipoteca, títols garantits per actius i altres actius titulitzats que el govern considerava elegibles per al programa.
Els resultats del programa d’inversions públic-privat
El programa és àmpliament vist com un èxit. El Tresor inicialment es va comprometre a 22.000 milions de dòlars amb el programa, ajudant a crear nou Fons d’Inversió Públic-Privats (PPIF). En testimoni del Grup de Supervisió del Congrés el 2010, el secretari del Tresor, Timothy Geithner, va declarar que el descobriment del mercat i l'aspecte de liquiditat del programa van ajudar a augmentar el 75% els valors de MBS en menys de dos anys. Els inversors institucionals van guanyar diners comprant els actius per cèntims del dòlar, però el Tresor va recuperar la seva participació total en el programa, així com un interès addicional de 3.900 milions de dòlars. El Tresor es va pagar íntegrament el 2014 i els participants al programa a través dels PPIF ja no poden fer noves inversions a partir del 2012, tot i que se’ls va donar cinc anys addicionals per gestionar les inversions. El programa es va programar el desembre del 2017.
El Programa d’Inversions Público-Privat es compta entre els programes amb més èxit dins del rescat global que es va produir després de la ruptura de la hipoteca. En reintroduir un motiu de benefici al mercat de MBS i a la rehabilitació del mercat amb garanties governamentals, els actius amb problemes van ser traslladats fora dels balanços dels bancs i a les carteres dels inversors. Això va permetre als bancs començar a reeditar crèdit i, al seu torn, va proporcionar un pis per als valors immobiliaris al món real. Sempre hi ha una qüestió sobre el perill moral creat per aquest tipus d’intervencions, però dels milers de milions desplegats entre el 2007 i el 2009, el PPIP va ser un dels més efectius a l’hora de marcar la diferència.
