Taula de continguts
- Què és un RIA?
- Comprensió dels RIA
- Qui necessita registrar-se com a RIA?
- Obligacions en curs
- Competidors RIA
Què és un assessor d’inversions registrades (RIA)?
Un assessor d’inversions registrades (RIA) és una persona o empresa que assessora persones amb un valor net en inversions i gestiona les seves carteres. Els RIA tenen un deure fiduciari amb els seus clients, cosa que significa que tenen una obligació fonamental de proporcionar assessorament sobre inversions que sempre actuï en el millor interès dels seus clients.
Tal com indica la primera paraula del títol, es requereix que els RIA es registrin a la Comissió de Valors i Intercanvis (SEC) o als administradors de valors estatals.
Punts clau
- Un assessor d’inversions registrat (RIA) gestiona els actius d’inversors individuals i institucionals. Com a servei d’inversions de compra i fiduciari, els RIA han de registrar-se a la SEC i a les agències reguladores estatals. Per tant, com els gestors de cartera, els RIA solen obtenir els seus ingressos mitjançant un comissió de gestió composta per un percentatge d'actius de propietat per a un client (generalment 1% anual d'AUM).
Comprensió dels RIA
Regulats directament per la Comissió de Valors i Valors (SEC), es considera que els RIA actuen de forma confidencial i es mantenen a un nivell de conducta més alt que els representants registrats. Aquest estàndard de confiança obliga que una RIA sempre ha de posar els interessos del client incondicionalment per davant dels seus, independentment de les altres circumstàncies.
Els RIA també han d’incloure els possibles conflictes d’interès als seus clients i actuar de manera ètica en tots els seus negocis. Alguns RIAs cobren als clients un percentatge dels seus actius sota gestió, mentre que altres cobren una tarifa per hora o bé per pagar un assessorament. Els assessors que trien aquest model per a les seves pràctiques han d’obtenir una llicència Sèrie 65.
Pagats molt com els administradors de fons mutus, els RIA solen guanyar els seus ingressos a través d’una comissió de gestió que consisteix en un percentatge d’actius posseïts per a un client. Les taxes oscil·len, però la mitjana al voltant de l’1%. Generalment, com més actiu té un client, més baixa és la comissió que pot negociar, de vegades tan sols el 0, 35%. Això serveix per alinear els millors interessos del client amb els de RIA, ja que l’assessor no pot guanyar més diners al compte tret que el client augmenti la seva base d’actius (AUM).
Qui necessita registrar-se com a RIA?
La Llei de 1940 sobre els assessors d’inversió va definir una RIA com una "persona o empresa que, per compensació, es dedica a l’acte de proporcionar assessorament, fer recomanacions, emetre informes o aportar anàlisis sobre valors, directament o a través de publicacions".
Amb els quals els assessors reguladors han de registrar-se depèn majoritàriament del valor dels actius que gestionen, juntament amb si aconsellen clients corporatius o només persones físiques. En general, els assessors que tinguin almenys 25 milions de dòlars en actius gestionats o proporcionin assessorament a empreses inversores han de registrar-se a la SEC. Els assessors que gestionen quantitats més petites solen registrar-se a les autoritats estatals de valors.
El registre com a RIA no vol indicar cap forma de recomanació o aprovació per part de la SEC o els reguladors de valors de l'estat. Només vol dir que l’assessor d’inversions ha complert tots els requisits per registrar-se. Per als assessors que es registrin a la SEC, la informació requerida inclou l’estil d’inversió de l’assessor, els actius gestionats (AUM), els honoraris, les accions disciplinàries i, per a una empresa, els agents clau. Altres requisits inclouen la RIA que informa a la SEC de possibles conflictes d’interès que han sorgit per a ells en el seu treball o que podrien fer-ho en el futur. Arxivat mitjançant el formulari ADV, l’enviament s’ha d’actualitzar anualment per incloure informació, com ara noves decisions disciplinàries contra l’IA. El formulari s’ha de posar a disposició com a registre públic.
Alguns crítics es queixen que és massa fàcil convertir-se en un RIA en comparació amb les obligacions dels altres professionals. L’escriptor d’investopedia Mark Cussen descriu els requisits d’entrada per convertir-se en un RIA com "amb prou feines un discret a la pantalla del radar en comparació amb els d’altres ocupacions de prestigi com ara la legislació, la medicina o la comptabilitat". Propugna els exàmens rigorosos i els treballs de carrera, com els requerits per a designacions com a Certified Financial Planner (CFP). Aquests, segons ell, podrien "contribuir a elevar el servei que es dóna al públic".
Les Obligacions en curs de la RIA
Més enllà del simple registre de rebre la seva certificació, els RIA han de seguir determinades pràctiques i procediments a l’hora de proporcionar assessorament als seus clients. Aquests inclouen la revelació de qualsevol risc o possible conflicte d’interès de les transaccions específiques que recomanen i assegurar que el client els entengui.
Si, en qualsevol moment, un assessor s’enfronta a un client per la idoneïtat d’una inversió, la càrrega és amb l’assessor per demostrar que es van adoptar totes les mesures per divulgar el risc, així com per comprovar la idoneïtat.
Des de la perspectiva de la SEC, la documentació ho és tot. Si la SEC s’hauria involucrat alguna vegada en la investigació d’una queixa per a un inversor, requereix documentació completa sobre l’estratègia d’inversió utilitzada, juntament amb els registres de clients que demostrin coneixement del perfil d’inversió del client i la tolerància al risc.
Competidors RIA
Els RIA solen competir amb els grups següents per a la prestació de serveis d'inversió:
- Fons mutusFons de coberturaFirma de cases de caire (per exemple, bancs d’inversió): a través de programes d’acompanyament per a corredors individuals o corredors en línia o de descompte que s’atenen a inversors independents.
