Què és la Regla 10b-5?
La Regla 10b-5 és una regulació creada en virtut de la Llei de valors i borses de 1934. Era coneguda formalment com a pràctica manipulativa i enganyosa. Aquesta regla fa que sigui il·legal que algú utilitzi directament o indirectament qualsevol mesura per defraudar, fer declaracions falses, ometre informació rellevant o, d’altra manera, realitzar operacions comercials que enganyessin una altra persona en el procés de realitzar transaccions amb accions i altres valors.
Punts clau
- La Regla 10b-5, promulgada el 1934 per la Comissió de Valors i Valors (SEC), és una norma dirigida al frau de títols. Dues regles relacionades -La Regla10b5-1 i la Regla10b5-2- es van publicar el 2000 per tal de crear perspectives legals més actuals respecte a El frau de títols. La regla 10b-5 cobreix els casos de "negociació privilegiada", que és quan s'utilitza informació confidencial per manipular la borsa en el seu propi favor, per exemple, quan un executiu emet declaracions falses per disminuir artificialment el preu de les accions de la companyia perquè puguin adquirir un volum d’accions a un preu rebaixat.
Com funciona la regla 10b-5
La Regla 10b-5 és la base principal per investigar possibles reclamacions de frau de seguretat de la Comissió de Valors i Valors (SEC). Les infraccions a la regla inclouen els executius que declaren declaracions falses per augmentar els preus de les accions, una empresa que amaga grans pèrdues o ingressos baixos amb pràctiques de comptabilitat creativa o accions realitzades per concedir als accionistes actuals un millor rendiment de les seves inversions (sempre que l’engany romangui. no descoberts). Aquests esquemes normalment requereixen declaracions enganyoses i continuades per perpetuar el frau.
La regla 10b-5 també contempla els casos en què un executiu emeti declaracions falses per tal de disminuir artificialment el preu de les accions de l'empresa per tal de poder adquirir més accions a un preu rebaixat. Aquests i altres usos manipulatius de la informació confidencial són actes de "trading privilegiat". A més de fer beneficis il·lícits i / o atraure més inversors, també es posen en marxa aquests esquemes com a manera de fer-se càrrec d’una empresa canviant el saldo dels accionistes.
Introducció a les regles 10b5-1 i 10b5-2
El 2000, la SEC va definir i va aclarir una sèrie de qüestions relacionades amb el frau potencial de valors amb la seva ratificació de la Regla 10b5-1 i la Regla 10b5-2. Aquestes normes converteixen la comercialització privilegiada en una perspectiva legal més moderna.
Regles 10b5-1
La Regla 10b5-1 diu que una persona cotitza sobre la base d'informació pública i no pública si aquesta persona coneix aquesta informació mentre realitza una venda o compra de valors. Tanmateix, hi ha excepcions i estipulacions de la Regla 10b5-1 que permeten als individus procedir a la negociació, encara que tinguin informació, incloses les operacions que formen part de plans que ja estaven en marxa, tot i que un contracte o procés no estaria afectat per coneixement de la informació.
Segons la Regla 10b5-2, el frau de valors es pot cometre fins i tot en circumstàncies no comercials.
10b5-2
La regla 10b5-2 explica les maneres que la teoria de la apropiació indeguda —que postula que una persona que utilitza informació privilegiada en valors comercialitzats hagi comès un frau de valors contra la font d’informació, encara que aquesta persona no sigui una persona privilegiada— pot aplicar-se fins i tot en circumstàncies no comercials. Afirma a més que una persona que obté informació confidencial està obligada a un deure de confiança.
