Prepareu-vos una caiguda d'un 8% aproximadament, o al voltant de 200 punts, a l'índex S&P 500 (SPX) a finals de l'any. Aquesta advertència va ser emesa per Scott Wren, principal estratega global de capital del Wells Fargo Investment Institute, divisió de Wells Fargo & Co. (WFC), en comentaris que va fer a CNBC. Això reduiria el baròmetre de mercat àmpliament seguit fins arribar a 2.230. El màxim de la franja objectiu de final d'any és de 2.330, cosa que suposa un descens aproximat del 4% de tancament de dimecres, afegeix CNBC.
Entre les preocupacions de Wren s’inclouen valoracions "estretes", augment dels tipus d'interès per part de la Reserva Federal i augment dels salaris que podrien reduir els marges dels beneficis corporatius fins al 2018, segons va dir a CNBC. Aquestes prediccions baixistes van contraposar Wren al consens encara alcista entre els estrategs de mercat recentment enquestats per CNBC. Una majoria d’aquests gurus de Wall Street preveuen que el S&P 500 afrontarà aproximadament un 5% més respecte a la resta de l’any, i finalitzarà el 2017 a uns 2.550. (Per a més informació, vegeu també: Bancs, tècnics dirigiran la segona meitat, diuen els estrategas .)
Massa bo per durar?
Mentrestant, el fort rendiment de les existències al primer semestre del 2017 és prou raó perquè alguns vigilants del mercat es preocupin a la segona meitat, informa el Wall Street Journal. Els mercats borsaris mundials en el primer semestre han registrat el millor rendiment durant anys, tots quatre, menys els quatre índexs principals, representen els mercats borsaris més importants del món en valor aquest any. Aquest augment va suposar el primer semestre del rendiment inigualable des del 2009, segons les dades de FactSet Research Systems Inc. analitzades pel diari.
Durant els darrers vint anys, només quatre mitges del primer semestre han estat iguals o millors que els primers sis mesos d’obertura del 2017, segons constata el Diari, remarcant també que dos d’ells van precedir greus esclats del mercat, mentre que els altres dos estaven a principis. etapes de llargues revolucions del mercat. Una font addicional de preocupació per als pessimistes: molts d’aquests 30 principals índexs a tot el món són gairebé màximes o gairebé sempre en aquest moment, afegeix el diari. (Per a més informació, vegeu també: Accions nord-americanes el 2017 Face a Second Rocky .)
Vexat per VIX
Durant la major part del 2017, l’índex de volatilitat CBOE (VIX) ha estat registrant unes expectatives extraordinàriament baixes de volatilitat del mercat durant els següents 30 dies. Tot i això, hi ha hagut pànics de curta durada, com un balanç del 55% el dijous passat des de l’obertura al màxim del dia, segons un altre article del Journal. Tot i que la VIX es va establir ràpidament, mentre que el mínim de divendres es va situar entre l’1% més baix de lectures VIX mai, i es va remuntar a la seva creació el 1993, el Journal encara troba motiu de preocupació per aquest incident. (Per a més informació, vegeu també: Com es mantenen els inversors contra una despesa de borsa ).
D'una banda, el balanç salvatge de dijous a la VIX sembla haver estat compensat pels temors que els banquers centrals de tot el món podrien ser seriosos per endurir la política monetària si les seves economies milloren, segons diu el diari. Aquesta reacció exterior a la que és essencialment una notícia antiga indica que potser els mercats s'han enganxat a diners i taxes d'interès increïblement fàcils. (Per a més informació, vegeu també: Bill Bross: La QE és "Metadona financera". )
En segon lloc, l’acció del dijous a la VIX indica la rapidesa amb què es pot escalar la volatilitat una vegada que els inversors s’espanten, afegeix el Journal. En tercer lloc, la ràpida recuperació de la VIX suggereix al Diari que la mentalitat de "comprar al dipòsit" encara es manté pendent de molts inversors.
