Malgrat una inversió a Tesla Inc. (TSLA) del Fons d’Inversions Públiques d’Aràbia Saudita, la inversió de deu dècades d’inversions en empreses nord-americanes per fons administrats pel govern podria arribar a la seva fi aviat, segons Bank of America.
Amb l'economia nord-americana creixent, l'atur per sota del 4% i les existències properes a màxims històrics, els fons governamentals han matat les seves inversions durant els últims anys. Tanmateix, Bank of America adverteix que la festa acabarà en algun moment, ja que els inversors es fixen en un altre lloc. "Els inversors com els SWF i les pensions públiques s'han centrat i han gaudit del viatge als Estats Units durant els últims dos anys, i alguns indicadors semblen ser constructius", va dir Woody Boueiz, responsable mundial de fons de riquesa sobiranista del Bank of America a Bloomberg. en una entrevista "No està clar quin serà el desencadenant, però en algun moment, m'esperaria que la ponderació cap als Estats Units, i específicament cap a certs sectors, siguin testimonis d'una rotació". (Veure més: 5 Més grans fons de riquesa sobiranistes.)
Valoracions elevades dels EUA
Segons Boueiz, les valoracions es troben a nivells alts, cosa que dificulta que els fons d’inversió sobiranistes facin que els seus diners funcionin als Estats Units. Per això, va dir que no se sorprengués que els diners sortissin de les empreses nord-americanes i s’orientessin cap als mercats emergents. i Àsia. Va dir que els fons sobirans de riquesa i els fons públics de pensions són atrevits per actius que proporcionen ingressos com ara béns immobles, poder, centres de dades i infraestructures, zones que s’han acumulat en termes d’inversions en els mercats desenvolupats. Als mercats emergents, hi ha més espai per guanyar diners. Bloomberg va assenyalar el mercat de l'habitatge i l'índex S&P 500 en dos signes que els mercats nord-americans poden assolir un punt àlgid. El mercat immobiliari nord-americà està en camí cap a un alentiment basat en grans ocasions que fa anys que no es presenta. Per la seva banda, la relació preu-beneficis de S&P 500 s'ha de superar a 20 per tercer any consecutiu, que Bloomberg va dir que és la més llarga des del final del segle. Això vol dir que els inversors estan disposats a pagar 20 dòlars per un benefici corrent de $ 1. (Llegiu també: On inverteixen habitualment els fons de pensions?)
Els fons de riquesa sobiranistes ho fan sol
Citant dades de Preqin, que rastreja les inversions de fons de riquesa sobiranista, Bloomberg va informar que els actius s’han duplicat durant els últims deu anys fins als 7, 45 bilions de dòlars. El 2008, els actius del fons de riquesa sobiranista es van situar en 3, 1 bilions de dòlars. Les inversions dels fons cobreixen totes les classes d’actius, incloses accions, bons, capital privat, béns immobles i, més recentment, inversions directes en empreses. Amb els fons capaços d’executar operacions per compte propi, ja no busquen co-inversors com empreses de capital privat, va apuntar Boueiz. A mesura que es fan més segurs i augmenten els seus equips internacionals, augmenten el nombre d’ofertes directes i proporcionen liquiditat per a ofertes grans, ja sigui en forma de deute o de capital. "Són inversors a llarg termini amb menys restriccions que els socis generals i això beneficia el seu avantatge", va dir Boueiz a Bloomberg.
