La majoria de la gent preferiria evitar la lectura de documents de 100 pàgines sempre que puguin, però els fitxers llargs i tècnics de 10 i Q i 10-K de la Comissió de Valors i Valors són una necessitat per tenir èxit.
Afortunadament, aquests fitxers consisteixen principalment en descripcions rutinàries i divulgacions que es poden evitar, i aquest article analitzarà la manera de llegir ràpidament aquests fitxers per treure ràpidament la informació important.
Com llegir la velocitat d'un fitxer SEC
Per què llegir els fitxers 10-Q i 10-K?
Els fitxers SEC proporcionen als inversors una font d’informació útil i fiable, ja que les empreses han d’actualitzar rutinàriament els accionistes. A part dels estats financers trimestrals i anuals inclosos en aquests documents, els inversors també poden mirar al darrere els números i descobrir per què els resultats es van reduir, complir o superar les expectatives del període.
La lectura efectiva d’aquests fitxers SEC també pot ajudar els inversors a evitar les activitats fraudulentes en descobrir certs tipus de fraus comptables. Per exemple, les empreses poden intentar canviar la comptabilitat d’inventaris a tipus de comptabilitat més favorables o bé disminuir els ingressos nets sumant o restant elements sense efectiu, cosa que es fa visible en aquests fitxers.
Trobar fitxers SEC en línia
Podeu trobar els fitxers SEC al lloc web de SEC si aneu al seu sistema EDGAR. Altres llocs web de tercers, com SECFilings.com i EDGAROnline.com, també proporcionen les dades juntament amb altres serveis de valor afegit per ajudar els inversors a ordenar i digerir els fitxers SEC.
Una mirada dins dels fitxers 10-Q i 10-K
Es pot sorprendre una mica la mida del document, que sovint pot superar les 100 pàgines. Tot i això, tots aquests fitxers es divideixen en seccions fàcils d’entendre per tal de facilitar-ne el seguiment. Aquestes tres seccions inclouen:
- Visió general d’empresa : descripció del negoci, factors de risc associats a l’empresa, procediments legals a favor i en contra de l’empresa i qüestions de vot, entre d’altres . Visió general financera : revisió del rendiment de l'empresa durant el període, discussió de la direcció i anàlisi dels resultats, canvis en els procediments o comunicacions de comptabilitat i dades complementàries, entre d'altres . Visió general de la governança : revisió de la compensació executiva, propietat beneficiosa per part de la direcció, relacions amb els consellers i honoraris comptables, entre d'altres .
Tot i que totes aquestes seccions contenen informació important per als inversors, hi ha moltes publicacions que es poden ignorar. A la secció següent, analitzarem un procés de tres passos ràpid per comprovar la informació necessària en pocs minuts.
Tres passos per a fitxers de lectura ràpida en format 10-Q i 10-K
-
- Balanç : revisió dels actius de la companyia enfront del seu passiu; això és útil per a comprovar els índexs de liquiditat, efectiu dels llibres i el nivell de deutes degut als altres . Estat de resultats : revisió dels ingressos i beneficis de l'empresa; això és útil per veure com funciona el negoci a la part superior i inferior . Estat de fluxos de caixa: una revisió dels fluxos de caixa dins i fora del banc; això és útil per verificar el compte de resultats per verificar les xifres d’ingressos nets.
La secció Estats financers i dades complementàries representa la carn i les patates del 10-Q i el 10-K, proporcionant una visió financera completa del període. La secció inclou:
Els inversors haurien de començar a analitzar aquesta secció calculant l’augment o disminució percentual respecte al període anterior i comparant els nombres amb els múltiples i les expectatives de guanys de preus.
A continuació, els inversors haurien de calcular la ràtio actual dividint els actius corrents per passiu corrents i mirar els nivells de deutes i efectius a llarg termini per assegurar-se que no hi ha problemes al balanç.
I, finalment, els inversors haurien de fer una ullada al compte de fluxos d’efectiu per assegurar-se que els efectius que passen per la porta provenen de les operacions del negoci, i no de la comptabilitat creativa.
- Descripció de l'empresa: una revisió de les operacions històriques i actuals de la companyia, així com una presentació de la indústria de l'empresa . Resultats d' explotació i financers : revisió dels resultats financers i operatius de la companyia del trimestre, incloent motius per als canvis en els resultats, els marges o altres mètriques . Orientació futura: una projecció del rendiment previst de la companyia durant el proper trimestre o any, basada en l'opinió i el judici de la direcció . Notes addicionals: qualsevol nota o comentari addicional que la direcció voldria transmetre als accionistes o als possibles inversors, com ara notícies de contracte / adjudicacions.
La secció de discussió i anàlisi de gestió és potser la secció més important de la presentació en format 10 o Q o 10K i útil perquè els inversors puguin llegir en la seva totalitat. La secció inclou: Els inversors han de llegir aquesta secció íntegrament per comprendre el perquè dels canvis en els ingressos, els marges i altres mètriques dels estats financers. Essencialment, aquesta secció proporciona la història veritable darrere de les notícies i els titulars que només mostren els números.
La secció també pot contenir orientacions per a períodes futurs, així com notes addicionals, com ara actualitzacions de grans contractes, necessàries per crear previsions d'ingressos i ingressos precises per a trimestres o anys futurs.
Comproveu les irregularitats comptables
Les notes a la pàgina de pàgina dels estats financers contenen informació important que pot ajudar els inversors a evitar possibles situacions fraudulentes. Les àrees més habituals de frau inclouen:
- Reconeixement d’ingressos: algunes empreses reconeixen els ingressos abans de rebre el pagament o lliurar productes, cosa que pot fer que els ingressos apareguin més forts. Actius immaterials: algunes empreses posen un valor raonablement elevat en els actius intangibles, cosa que pot fer que el balanç aparegui més fort. Depreciació: algunes empreses canvien la forma en què es amortitzen els actius per un mètode més favorable, cosa que pot generar ingressos no efectius una vegada més elevats.
Hi ha innumerables maneres perquè les empreses inflin ingressos i actius o ocultin pèrdues , des de reconèixer ingressos abans que no subestimar comptes dubtosos , però tot es descriu a les notes a la nota de pàgina. Per tant, és important que els inversors revisin aquestes notes a la pàgina de pàgina, especialment quan els estats financers semblen sospitosos.
Conclusió
Si bé els arxius de 10 i 4 i K poden semblar intimidatoris en un primer moment, es poden analitzar ràpidament informació important en només tres passos. Utilitzant aquestes tècniques, els inversors que llegeixen aquests documents poden evitar titulars d’informació enganyosa i comprendre la història real entre els escenaris, així com evitar possibles fraus en pocs minuts en lloc d’hores.
