Tot i que l’anàlisi del mainstream indica que l’augment dels tipus d’interès perjudicarà les accions, potser precipitant una correcció o fins i tot un mercat d’assistència, el llegendari gestor d’inversions Bill Miller opina el contrari, segons informa CNBC. Si el rendiment de la nota del Tresor dels Estats Units a deu anys, que va assolir el 2, 55% el 9 de gener, es desplaça fins al 3%, creu que els inversors descontents amb les pèrdues de capital de les participacions de fons de bons passen a fons de capital, com ho van fer el 2013. "Crec que podríem tenir el tipus de fusió que teníem el 2013, on el mercat va augmentar un 30%", va dir a CNBC. El fundador de Miller Value Partners, Bill Miller, va guanyar fama i va batre el mercat durant 15 anys consecutius com a gestor de cartera a Legg Mason, assenyala CNBC.
Eufòria creixent
Hi ha altres indicadors de l’eufòria creixent entre els participants del mercat. Per exemple, els analistes actualitzen les estimacions dels resultats corporatius al ritme més ràpid dels deu anys. La darrera vegada que van ser tan optimistes, el mercat va caure en picat. (Per a més informació, vegeu també: Exuberància de Wall Street que pot arribar a la sortida del mercat de l'ós .)
Un altre exemple és la disminució de l’activitat de cobertura. Després d’haver avançat el balanç de renda variable el 2017, provocant que les opcions de compra caducin regularment sense cap valor, un nombre creixent d’inversors individuals i gestors professionals de diners suposa el cost d’assegurar les seves carteres davant el risc negatiu. L'aturada pot suposar una caiguda més forta un cop que comenci definitivament la despesa.
"Tempesta perfecta"
Rich Ross, cap d’anàlisi tècnic d’Evercore ISI, considera que es va construir una "tempesta perfecta" per obtenir guanys patrimonials més importants el 2018, en una entrevista a CNBC. Trobant indicadors forts de "brots" en curs entre tres sectors, va dir a CNBC: "Si l’energia, les finances i la tecnologia funcionen junts, estem a mig camí de casa". Ross va afegir: "I ni tan sols hem parlat dels brots industrials i de la sanitat i dels materials… Molt alcista".
A mesura que va el gener
Segons l'anomenat baròmetre de gener, si l'índex S&P 500 (SPX) augmenta el mateix mes, també augmentarà durant la resta de l'any. El S&P 500 ha establert un nou rècord de tancament en cadascun dels primers sis dies de negociació del 2018, com també va fer el Nasdaq Composite Index (IXIC). Això no succeí des de 1964 pel S&P 500 o el 1999 del Nasdaq, CNBC informa en una altra història, citant la investigació de Ryan Detrick, estratega principal del mercat de LPL Financial. La corda es va trencar el setè dia de negociació, el 10 de gener, quan els dos índexs van disminuir.
Detrick constata que, quan els primers cinc dies de negociació de l'any han augmentat un 2% o més, el mercat ha augmentat durant tot l'any 15 de 15 vegades, amb un benefici mitjà del 18, 6%, per CNBC. Ho diu "només un signe més que podria ser un any de rendibilitat de dos dígits per als inversors". Durant els primers cinc dies de negociació del 2018, l'últim dels quals va ser el 8 de gener, el S&P 500 va obtenir un 2, 8%, el Nasdaq Composite va augmentar un 3, 7% i el Dow Jones Industrial Average (DJIA) un 2, 3%.
Què puja
Però el que puja eventualment baixa, almenys temporalment. Després de quedar-se fora de la porta el 1999, el Nasdaq Composite va augmentar un impressionant 85% durant tot l'any l'any 1999, abans de estavellar-se, afegeix CNBC. A la posterior caiguda del puntcom de 2000-02, el Nasdaq va caure un 78%.
