DEFINICIÓ de Super-Hedging
La super cobertura és una estratègia que cobreix posicions amb un pla de negociació d'autofinançament. Utilitza el preu més baix que es pot pagar per una cartera de manera que el seu valor serà major o igual en un moment determinat.
Super-Hedging de baixada
Una transacció de cobertura limita el risc d’inversió d’un actiu subjacent mitjançant opcions o futurs. Es compren en posicions oposades a l’actiu subjacent per bloquejar una certa quantitat de guany. El preu de super cobertura d’un portafoli A equival a la quantitat més petita necessària a pagar per un portafoli B admissible en el moment actual, de manera que en algun moment especificat en el futur el valor de B sigui almenys tan gran com A. In un mercat complet, el preu de super cobertura equival al preu de cobertura de la cartera inicial. En un mercat incomplet, com ara opcions, el cost d'una estratègia pot resultar massa elevat. Els acadèmics han estudiat la idea de la super cobertura; tanmateix, és un ideal teòric i difícil d’implementar en el món real.
Super-Hedging i Sub-Hedging
El preu de subcobertura és el valor més gran que es pot pagar de manera que en qualsevol situació possible en un moment determinat en el futur, tingueu una segona cartera per valor inferior o igual a la inicial. Els límits superiors i inferiors creats pels preus de sub-cobertura i super cobertura són els límits sense arbitratge, un exemple de límits de bon acord.
Cartera de super-cobertura i autofinançament
El conjunt d’acceptació (conjunt de valors nets futurs acceptables) del preu de super-cobertura és el negatiu del conjunt de valors d’una cartera d’autofinançament en el moment del terminal.
Una cartera d’autofinançament és un concepte important en matemàtiques financeres. Una cartera s’autofinança si no hi ha infusió externa o retirada de diners. És a dir, la compra d’un nou actiu s’ha de finançar amb la venda d’un antic.
Una cartera d’autofinançament és una cartera replicant. En finances matemàtiques, una cartera replicant per a un determinat actiu o una sèrie de fluxos de caixa és una cartera d’actius amb les mateixes propietats.
Tenint en compte un actiu o passiu, una cartera de reproducció compensadora es denomina cobertura (pot ser estàtica o dinàmica), i la construcció d’una cartera (venent o comprant) s’anomena cobertura (estàtica o dinàmica). A la pràctica, les carteres de reproducció són poques vegades, si mai, rèpliques exactes. També hi ha risc de crèdit i la replicació dinàmica és imperfecta, ja que els moviments reals de preus no són infinitesimals i els costos de transacció per canviar la cobertura no són nuls.
