Diverses hores després de l’anunci de Charles Schwab de que eliminaven els honoraris de negociació d’accions, ETF i operacions bàsiques d’opcions bàsiques, TD Ameritrade va anunciar que, a més, estaven tallant taxes, a partir del 3 d’octubre de 2019. Com Schwab, això no significa clients de TD Ameritrade serà gratuït de totes les taxes de negociació. Els clients encara pagaran una comissió per contracte per operacions d'operacions de 0, 65 dòlars, la mateixa que Schwab.
Aquesta acció suposarà tanmateix un mal en els ingressos de la firma. Els ingressos de Schwab per comissions van ser poc inferiors al 6% per al trimestre que va acabar el 31 de març de 2019, però TD Ameritrade va generar el 32% dels seus ingressos nets de comissions del trimestre que finalitza el 30 de juny de 2019. La signatura també reporta ingressos per ingressos d'interès net del banc. taxes de compte de dipòsit i taxes de productes d'inversió.
TD Ameritrade va generar un 32% dels seus ingressos nets procedents de comissions de negociació durant el trimestre que va acabar el 30 de juny de 2019.
Steve Boyle, CFO de TD Ameritrade, va dir en un comunicat, "Esperem que aquesta decisió tingui un impacte en els ingressos d'aproximadament 220-240 milions de dòlars per trimestre, o aproximadament entre el 15 i el 16% dels ingressos nets, en funció dels ingressos fiscals del trimestre de juny del 2019". L’empresa publicarà informació addicional sobre el proper informe de resultats, però el 15-16% d’estimació sembla optimista.
Franklin Gold, que va passar molts anys a Fidelity Investments i ara és un consultor de solucions financeres digitals amb seu a Needham, MA, creu que els corredors hauran de recuperar els costos de proporcionar dades del mercat als seus clients d’alguna manera. "Schwab ha estat molt vocal sobre les dades del mercat durant molts anys", afirma.
TD Ameritrade ha ofert als seus clients dades de reproducció il·limitada en temps real en diverses plataformes simultàniament, cosa que és molt cara. Gold espera que es faci pressió sobre els intercanvis, donat el que cobren per les dades del mercat en temps real, i preveu recuperar alguns d’aquests costos mitjançant subscripcions pagades pels clients. Steve Quirk, vicepresident de la negociació activa de TD Ameritrade, no espera veure cap canvi de preus per a les dades del mercat en un futur proper, dient en un correu electrònic que les decisions sobre subscripcions són "TBD, però no esperaria cap canvi important".
Un dels secrets bruts de la negociació d’opcions és que gairebé totes les comandes s’envien als fabricants del mercat, que paguen els corredors pel seu flux de comandes. Steve Ehrlich, director general de Voyager, un servei de comerç de criptomoneda, creu que les tarifes per contracte també haurien de desaparèixer. "El secret més guardat de la intermediació és la rendibilitat del PFOF en els contractes d'opcions", afirma, i afegeix, "Hi ha un cost de capital en opcions, però també serà 0 en breu".
Ehrlich espera que aquestes guerres de tipus impulsin una fusió entre TD Ameritrade i E * TRADE, o que les empreses de corredoria existents comprin alguns assessors d’inversió registrats per afegir-se als seus actius sota gestió.
Com romandran els negocis en línia?
Que segueix? Esperem que s’eliminin completament les comissions de negociació a la majoria de corredors en línia. Una corredoria de massa, que va llançar recentment, cobra un import de subscripció de $ 1 al mes i no cobrarà cap comissió per a operacions d’accions, ETF o opcions. Interactive Brokers va anunciar una oferta limitada de comissions zero, IBKR Lite, que es llançarà a finals d'aquest mes. Robinhood ofereix 5 anys de negociació amb comissions zero.
La investigació i les dades tenen un cost per als propis corredors i cap d’aquestes empreses gestiona organismes de beneficència. Esperem veure ofertes als clients en funció del seu nivell d’actius o, possiblement, de la seva activitat comercial. Els corredors generen ingressos de diverses maneres creatives, que van des d’aconseguir interessos sobre els vostres saldos d’efectiu, despesar les existències a venedors curts, pagar el flux de comandes i negociar contra vosaltres des del seu propi inventari. També generen diners amb transaccions de renda fixa i les que gestionen els seus propis fons mutuals i ETF generen comissions de gestió.
Va començar això Robinhood?
Nombrosos comerciants de les plataformes de xarxes socials concedeixen a Robinhood crèdit per a algunes comissions que cauen a zero, però si fos així, hauria passat ja anys enrere. Robinhood va generar un esquitxat perquè va sortir amb operacions gratuïtes i una aplicació mòbil fàcil d’utilitzar que atrau a nous inversors que no coneixien la història anterior. Hi ha límits greus al que ofereix Robinhood als comerciants amb carteres més grans. Tots els corredors en línia i els assessors en línia competitius han creat una gran tecnologia i plataformes d’inversió i ara que “gratis” és el nou normal, Robinhood perd el seu avantatge competitiu principal.
Eliminar els honoraris de negociació no elimina la por. La por i la falta d’educació financera són la barrera més gran per als nous inversors, tal com vam conèixer a la nostra recent Enquesta d’inversió mil·lenària sobre afluents. Estalviar 5 dòlars en una transacció de 20.000 dòlars no suposa un incentiu quan deixeu la millora de preus, la investigació de primer nivell i els tipus d'interès raonables en efectiu inactiu.
