El gran mercat segueix guanyant terreny, reduint nivells de resistència evidents alhora que desafia prediccions baixistes i sentiment feble. La posició ascendent és una reminiscència dels reversos en forma de V dels darrers anys, sostinguts per un control algorítmic gairebé complet de l'acció de preus. No obstant això, hi ha raons tècniques per l’avançament perquè molts títols van assolir nivells de preus clau o punts d’inflexió cíclic al desembre, preveient una acció de preus més intensa del que s’esperava al primer trimestre.
La precaució de la Reserva Federal i l’optimisme de l’acord comercial també impulsen l’alça, fent desaparèixer els venedors i els infidels, alhora que permeten al mercat pujar el "pendent de l’esperança". Tanmateix, la Fed és més previsible en aquest moment que un president pertorbador que els seus seguidors han criticat per haver compromès amb l'oposició. Això no és bo per a un resultat alcista a les converses comercials de la Xina, que està previst que finalitzi en menys de quatre setmanes.
Els llocs de treball i les dades econòmiques més feines del que s’esperava també estan augmentant l’ànim, mostrant pocs signes de la desacceleració que preveuen els analistes del mercat al segon semestre del 2018. Moltes empreses nord-americanes continuen registrant vendes sòlides, cosa que fa que sigui més probable que incorpori empleats a els propers mesos en lloc d’apretar el cinturó amb reduccions de personal. Per descomptat, això podria canviar sense cap acord de la Xina, així que el millor és pensar dues vegades abans de comprar accions o afegir-se a posicions llargues en aquests nivells elevats.
TradingView.com
El SPDR S & P500 ETF (SPY) ha augmentat la resistència a la mitjana mòbil exponencial (EMA) de 200 dies durant la setmana passada després de remuntar-se per sobre dels mínims d’octubre i desembre al gener. Les tres últimes penetracions mitjanes mòbils (caixes grises) es van disminuir a l’altura del ritme impulsant els màxims més importants. Com a resultat, s'hauria de tenir en compte una acció de preu superior als 270 dòlars per a un esdeveniment d'esgotament similar, tenint en compte que una reunió al màxim de desembre a 280, 40 dòlars milloraria significativament les perspectives tècniques.
TradingView.com
L' iShares Russell 2000 ETF (IWM) il·lustra les forces cícliques a llarg termini en joc el primer trimestre del 2019, amb la caiguda abrupta al desembre de 2018, revertint en la tendència dels mínims més alts des del mercat de baixos del 2008. Aquest nivell de preus també es va alinear perfectament amb els EMA de 50 i 200 setmanes, que també han marcat oportunitats de compra de baix risc durant la darrera dècada.
L’oscil·lador mensual d’estocàstics va caure al nivell d’excés en aquest mateix moment i es va creuar en un cicle de toro, preveient entre sis i nou mesos de força relativa. El canvi es va desplegar prop del mateix nivell que els indicadors creuats els anys 2010, 2011 i 2015, que van precedir els ral·lis a nous màxims. Per descomptat, podria ser diferent aquesta vegada, però els óssos haurien de jugar en defensa fins que la cinta del ticker es deteriori.
TradingView.com
El component de Dow, Apple Inc. (AAPL), també destaca aquestes influències tècniques, caient a les EMA de 50 mesos i 200 setmanes al novembre. Les proves anteriors el 2009, el 2013 i el 2016 van suposar importants oportunitats de compra, totes anteriors als nous màxims del mercat de bous. No obstant això, l'extensió de la pressió de venda va ser més gran durant la correcció del 2018 que en les anteriors ocasions, generant més capes de resistència que podrien alentir o frenar el progrés.
L’oscil·lador mensual d’estocàstics va baixar al nivell de despesa per primera vegada des del 2013 el mes passat i va augmentar, però encara no s’ha convertit en un nou cicle de compra. Si es tracta d’aturar les vendes d’iPhone, el que passa després pot ser útil per a una actuació més ampla de preus. Concretament, una fallada en realitzar un crossover alcista pot indicar una manca de poder adquisitiu que deteriora el sentiment. Això podria passar ràpidament si les negociacions comercials es trenquen o el president renova els seus atacs a la Xina.
La línia de fons
El rebot iniciat a finals de desembre dura més i suma més punts del que molts tècnics esperaven, cosa que indica un possible canvi de caràcter que afavoreix els toros.
