El petroli i l’or estan fent grans moviments en direccions oposades, un gran signe d’alerta que els mercats es dirigeixen cap a una caiguda severa. La setmana passada es va marcar la primera vegada des de la crisi financera mundial que l’or havia augmentat almenys un 5, 2% i el petroli va caure almenys un 8, 7%, i abans d’això, una forta divergència entre les dues grans mercaderies de referència només s’ha produït en dues altres ocasions. —Tot durant l’esclat de la bombolla dotcom. Enmig de les creixents tensions comercials mundials, no és difícil que els moviments de la setmana passada siguin baixistes.
"Només tres vegades a la història van augmentar els metalls preciosos mentre el petroli es va caure! Tots ells han tingut lloc durant els mercats d'orsos i recessions severes ", va publicar a Twitter, segons MarketWatch, l'analista macro Tavi Costa de Crescat Capital. "Agaiteu-vos, persones".
2 senyals d'advertència derivades de la forta divergència dels preus del petroli i de l'or
- 2019: El petroli ha caigut més d’un 8, 7%, ja que l’or ha augmentat més d’un 5, 2% en la mateixa setmana; 3 casos anteriors es van produir durant els mercats d’ors i les recesions; 2 esdeveniments més famosos van ser el crac tecnològic 2000-2001 i la crisi financera del 2008.
Què significa per als inversors
Juntament amb la creixent relació entre petroli i petroli, Costa va assenyalar diversos signes baixistes, inclosos els preus del coure i l'increment dels crèdits empresarials. També va assenyalar els comentaris recents del president de la Reserva Federal, Jerome Powell, en resposta a la intensa guerra comercial com a clarament baixista. Powell va suggerir que la Fed consideraria retallar els tipus d’interès per mantenir el creixement econòmic.
"No sabem com ni quan es resoldran aquests problemes comercials", va dir Powell dimarts, segons The Wall Street Journal. "Seguim estretament les implicacions d'aquests desenvolupaments per a les perspectives econòmiques dels Estats Units i, com sempre, actuarem segons convingui per sostenir l'expansió". La posició de la política de la Fed sembla que ha canviat; el debat ja no és si cal augmentar o no les tarifes, sinó quan es poden reduir.
"Els talls de tipus a la fi del cicle empresarial no han estat mai un signe alcista", va dir Costa. "Reafirma els nombrosos senyals de macro que hem estat assenyalant. Les condicions econòmiques es debiliten davant les bombolles d’actius arreu ”.
Costa no és l'única que agita la bandera vermella. L’estrateg de mercat de Nomura, Masanari Takada, també està generant paral·lelisme entre l’actualitat i l’alça de la crisi financera mundial fa més d’una dècada. "El que veiem és que la tendència del sentiment dels mercats borsaris nord-americans comença a semblar-se al patró observat a la crisi de Lehman", va dir Takada a Bloomberg, citant l'índex de sentiment de propietat de la seva empresa. En un dels pitjors casos, Takada creu que el S&P 500 podria baixar fins a un 40%.
El Banc Mundial també va sortir dimarts amb dades que se sumen al pessimisme creixent. Al considerar els conflictes comercials continus com una font principal de pressió a la baixa sobre el creixement i el comerç, el Banc va revisar la seva estimació del creixement econòmic global a la baixa del 2, 9% al 2, 6% i el creixement comercial global del 3, 6% al 2, 6%, segons el Wall Street Journal. El creixement econòmic global és el més feble des del 2016 i el creixement comercial per ser el més feble des de la crisi financera mundial.
Mirant endavant
Tot i el pessimisme, alguns veuen el recent rebot del mercat com una oportunitat de compra. El director d'inversions de Heron Asset Management, Alberto Tocchio, creu que els bancs centrals exigents i les dades econòmiques estables ajudaran a millorar l'economia i els mercats. Si Powell s’ajusta a la seva paraula i està disposat a afegir suport segons calgui, Tocchio podria tenir raó. Per descomptat, molt dependrà també del resultat de les futures converses comercials, especialment entre les dues grans economies del món.
