Des del 10 de juliol de 2015, el Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA) té un rendiment de mercat actual del -19, 5%. Des del naixement de la Direxion Small Cap Bear 3X ETF el 5 de novembre de 2008, el fons va obtenir un rendiment del mercat del -58.94%.
La TZA pretén proporcionar el 300% de la inversió del rendiment diari de l'índex Russell 2000, que és un dels principals punts de referència per al seguiment de les accions de petits caps nord-americans. Les participacions de la TZA es componen de diversos contractes derivats, com ara els fons quadrats financers Goldman Sachs - Fons del Tresor d’Instruments, el índex Swap de Russell 2000 i el Dreyfus Treasury Prime Cash Management / Fons institucional.
La Direcció Diax Small Small Bear Bear 3X ETF consta de diversos índexs Swap de Russell 2000, que són els fons principals del fons. Aquests intercanvis són contractes derivats, en què una part intercanvia un flux de caixa amb el flux de caixa d’una altra part en dates especificades. Els fluxos de caixa, que s’intercanvien, estan associats a l’índex Russell 2000.
Característiques
L’ETF de Direxion Daily Small Cap Bear 3X està estructurat en una empresa d’inversions oberta, que és un tipus de seguretat que permet reajustar criteris d’inversió i mida de fons. TZA és una ETF apalancada inversa que es cotitza a la Borsa d'Arca Borsa de Nova York.
Al 29 de juny de 2015, el fons té 707, 37 milions de dòlars en actius gestionats i està gestionat per Direxion Investments. El fons té una ràtio de despesa neta del 0, 98%, lleugerament superior a la mitjana de la categoria del 0, 95%. El percentatge de despeses netes inclou les despeses de gestió i altres despeses de funcionament. Tot i això, aquesta ràtio no inclou els honoraris de corredors. El fons pot mantenir un percentatge de despeses relativament baix a causa de l’acord del seu assessor, Rafferty Asset Management, LLC, que ha acceptat cobrar les seves tarifes de gestió fins a l’1 de setembre de 2016.
Idoneïtat i recomanacions
Al 29 de juny de 2015, TZA tenia una alfa de cinc anys de 8, 97, una beta de 3, 35, una rendibilitat mitjana anual de -5, 42%, una desviació estàndard del 45, 85% i una proporció Sharpe de -1, 42. Segons la moderna teoria de la cartera (MPT), basada en dades de cinc anys de la proporció Sharpe de Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF, els inversors que tenen la TZA han assumit més riscos del que els van retornar. Aquesta proporció negativa de Sharpe indica que els inversors a llarg termini són millors que inverteixen en una seguretat que retorni la taxa sense risc.
L’alfa del fons del -8.97 indica que va baixar l’índex de MSCI ACWI NR USD en un 8, 97%. La seva versió beta de -3, 35 indica que el Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF està inversament relacionat amb un 335% més de volatilitat que l'Índex MSCI ACWI NR USD.
TZA és un fons agressiu que només té com a objectiu rastrejar diàriament l'índex reduït de Russell 2000. Per tant, el fons està recomanat per a especuladors i comerciants de dies que tenen l'objectiu de fer un seguiment de les existències de petits límits i només tenen previst mantenir TZA durant un dia no més d'un dia. Atès que la TZA només busca proporcionar un rendiment superior al -300% del retorn diari de la referència, els inversors que tarden més d'un dia es poden veure afectats per la característica de composició de la ETF. Això fa que els rendiments reals es desviuin del retorn previst del -300% de l’índex de Russell 2000.
Els inversors que preveuen mantenir el Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF durant més d’un dia han d’ajustar la seva posició diàriament per assegurar-se que els efectes del compostatge no afectin la posició. Els reajustaments diaris asseguren el retorn esperat del -300% de l’índex de Russell 2000.
