Quan es discuteix el flux de caixa corporatiu, les indústries tecnològiques i minoristes s’utilitzen sovint com a exemples contraris de com els diferents tipus de negoci utilitzen el capital de treball. En general, les empreses minoristes requereixen molt més capital de treball que les empreses de tecnologia, en gran mesura a causa de les seves necessitats d'inventari. La velocitat amb què cada tipus d’empresa guanya i després gasta diners, i com i quan ha de finançar les despeses regulars, contribueixen a determinar les seves necessitats de capital de treball.
Què és el capital de treball?
El capital de treball és simplement la quantitat d’efectiu o equivalents d’efectiu que té una empresa per a les despeses del dia a dia. Es pot calcular fàcilment restant els passius corrents d’una empresa del seu actiu corrent. Els actius corrents són qualsevol cosa que la companyia posseeix que es pot utilitzar per pagar despeses ràpidament. Aquests inclouen efectius i comptes similars, títols comercialitzables i comptes a cobrar. El passiu corrent inclou els deutes i despeses que l’empresa ha de finançar durant el període de 12 mesos en curs.
Capital de treball al detall
La quantitat de capital de treball que necessita cada tipus de negoci està en gran mesura dictada pel seu cicle operatiu. El cicle operatiu s’expressa com el nombre de dies que transcorren entre quan l’empresa gasta diners en inventari i quan rep ingressos per la venda d’aquest inventari. Aquests ingressos s'utilitzen per comprar més inventaris, continuant el cicle. Les empreses minoristes solen tenir llargs cicles perquè han d’adquirir grans quantitats d’inventari amb molta antelació de les vendes. Això és especialment important per a les operacions de venda al detall de maó i morter, perquè sovint són necessaris grans quantitats d'inventari només per obrir una botiga. Com que les botigues minoristes rarament venen tot el seu inventari immediatament, han de mantenir uns nivells més elevats de capital de treball per assegurar-se que puguin fer front a despeses a curt termini sense dependre d’ingressos de vendes que potser no arribin fins molt tard.
La necessitat d'un ampli capital de treball és especialment important en les estacions de vacances que es donen regals. Les botigues de venda al detall han de preparar-se anticipadament per als atacs dels compradors de vacances, cosa que significa gastar una gran quantitat de capital per inventari per endavant. Els ingressos per aquestes vendes poden estar a mesos, de manera que les empreses de venda al detall han de garantir que tinguin més que suficient per cobrir factures, lloguers, primes d’assegurança, interessos de préstecs, salaris i altres despeses a curt termini sense dependre dels ingressos futurs. Això significa que les empreses de venda al detall necessiten encara més capital de treball just abans i durant la temporada alta de compres de vacances que la resta de l'any.
Capital de treball en tecnologia
La quantitat de capital de treball que necessita un negoci varia al llarg de l'any, tal com es demostra en l'exemple anterior sobre les tendències al detall de vacances. Moltes empreses tecnològiques no confien en productes físics per generar vendes, cosa que significa que les seves necessitats de capital de treball són molt inferiors. Tot i això, hi ha una important distinció entre empreses de programari i empreses de maquinari.
Una empresa de tecnologia que només ven programari a través d’un lloc web té poques necessitats de capital de treball. Com que no hi ha cap producte físic per guardar estoc, i el client es pot descarregar per part del client amb un clic de botó, no cal preocupar-se per les despeses d’inventari anticipades. Les empreses de programari poden, per tant, generalment obtenir un capital de treball molt baix, o fins i tot negatiu, ja que tenen uns costos de manteniment molt baixos i no tenen costos d’inventari. Si l’empresa es troba íntegrament en línia sense ubicacions de maons i morters, encara és més veritable. Un cop configurat el lloc web i obtingut el nom de domini, els llocs web costen molt poc de mantenir. Fins i tot si una petita empresa de programari en línia no fa vendes durant mesos, probablement sigui capaç de mantenir-se operatiu amb un mínim capital de treball. Això esdevé menys cert a mesura que la dimensió del negoci creix, és clar, ja que es pot necessitar capital de treball per pagar sous i altres despeses recurrents si les vendes continuen sent baixes.
Les empreses que fabriquen i venen maquinari, com ara ordinadors, telèfons i les seves parts components, tenen molt més inventari per tractar. Per tant, tenen necessitats de capital de treball que són molt iguals a les empreses de venda al detall. Tanmateix, a més dels productes acabats per vendre, aquestes empreses també han d’emmagatzemar les matèries primeres necessàries en la fabricació, la qual cosa vincula el capital de treball més temps. Qualsevol tipus de negoci de fabricació requereix generalment moltes inversions anticipades en maquinària i equip, per la qual cosa les empreses tecnològiques que tant desenvolupen i fabriquen productes de ferreteria també han de mantenir un capital de treball elevat per assegurar que es poden mantenir els pagaments de préstecs fins i tot quan es baixin les vendes.
