Chipotle Mexican Grill, Inc. (NYSE: CMG) és un conegut desenvolupador i operador de restaurants amb un menú que se centra en burritos, tacos, bols de burrito i amanides. La companyia va ser fundada el 1993. Ha estat registrant un creixement dels ingressos capdavanter en la indústria que ha obtingut una certa atenció dels inversors. Al 30 de setembre de 2018, la companyia tenia 2.424 restaurants Chipotle a tot Estats Units i 37 ubicacions internacionals.
Chipotle ofereix un menú senzill i una oferta de productes orgànics que es poden personalitzar al gust dels consumidors. També està integrant algunes de les tecnologies més importants del sector a través del comerç electrònic. En general, les seves agudes campanyes de màrqueting i el seu menú alternatiu han creat una marca molt positiva amb un gran atractiu entre els consumidors.
Ingressos de Chipotle
A la primera línia de negocis, Chipotle ha registrat un creixement dels ingressos impressionant. Al tercer trimestre del 2018, Chipotle va tenir un creixement de nou ingressos del 9% amb un creixement comparable al 3, 3%. Durant els dotze mesos posteriors (TTM) fins al novembre de 2018, el creixement dels ingressos d’un any va ser del 14, 65% i el creixement dels ingressos anualitzat a tres anys del 2, 90%.
No molts restaurants han assolit taxes de creixement tan elevades. Els principals negocis gastronòmics, com McDonald's, Yum i Wendy's, van mostrar un creixement negatiu en aquests períodes. Això demostra la demanda de quota de mercat de Chipotle, el fort patrimoni de la marca i la capacitat de generar vendes repetides consistents.
Marges
Els marges poden ser un diferencial important en el negoci de la restauració, amb empreses consolidades que reporten alts marges i una eficiència empresarial exemplar. Si bé Chipotle ha estat en auge, els seus marges han caigut en la competència i són un àmbit clau dels analistes de la indústria. Amb un marge brut TTM del 18%, un marge operatiu TTM del 7% i un marge net TTM del 4%, és l’últim entre alguns dels seus majors competidors. Alguns factors que afecten això inclouen l’expansió de restaurants i la integració de noves tecnologies en els seus restaurants existents, com ara la captació digital.
Ingressos nets
Tot i que registra els marges més baixos a tota la indústria, la companyia també està registrant un dels creixements més alts dels ingressos nets, cosa que significa que té marge de millora que pot comportar un potencial més alt. Per al TTM, CMG té uns ingressos d'explotació de 339 milions de dòlars amb un augment d'un any superior al 300%. El seu benefici net TTM és de 334 milions de dòlars amb una taxa de creixement d’un any del 668%. El benefici per acció del TTM va ser de 6, 72 dòlars, amb un augment d’un any del 701%.
Mètriques de valoració
La gestió del capital amb la integració de nous projectes de capital és sempre una preocupació per a l’alta direcció. Les noves tecnologies i les expansions dels restaurants són factors que afectaran els marges, així com els rendiments dels inversors a curt termini. Això es pot observar en algunes de les mètriques de valoració de Chipotle. Chipotle té una rendibilitat anualitzada de cinc anys sobre actius del 13, 01% i una rendibilitat anualitzada de cinc anys del 17, 12%, inferior a la majoria dels seus competidors. Chipotle té un preu per guanys de 70 i un preu per a vendes de 3.
CMG ha estat un dels principals representants en accions. Per al període TTM fins al 23 de novembre, lidera els seus competidors amb un guany del 68%.
Gestió de Chipotle
Chipotle compta amb un equip de gestió hàbil i amb molta experiència en el sector. Al març de 2018, va designar Brian Niccol com a conseller delegat. Al mateix temps, Steve Ells, el fundador de la companyia es va convertir en president del consell executiu. Altres membres de l’alta direcció són Chris Brandt, Curt Garner i John Hartung
La línia de fons
Chipotle ha aconseguit superar el creixement dels ingressos de la indústria amb algunes característiques clau. Ofereix una alternativa a molts dels noms tradicionals de la restauració. També ha fet un gran avenç en l’aplicació de tecnologia digital que permet als clients fer comandes en línia i recollida a la botiga, fet que és un factor de creixement important a mesura que augmenten les vendes de comerç electrònic a tota la venda al detall. Les seves iniciatives de capital han tingut èxit i les seves perspectives en general són positives, ajudant el seu PE a mantenir-se alt. S'ha enfrontat a alguns reptes en matèria de qualitat dels aliments i els seus marges continuen sent baixos, que seran factors a tenir en compte a mesura que s'expandeix.
