Què són els privilegis de negociació no publicats (UTP)?
Els privilegis de negociació no cotitzats (UTP) es refereixen als processos al voltant de la negociació d'una seguretat que no és obligat a complir certs requisits mínims per ser negociats en una borsa. El Reglament per als privilegis de negociació no cotitzats es detalla a la Llei de privilegis de negociació no cotitzada de 1994.
El cas més freqüent de negociació no cotitzada es produeix amb accions de venda lliure (OTC), també conegudes com "fulls de color rosa", que poden incloure accions de cèntims.
Com funcionen els privilegis comercials no cotitzats
Es van desenvolupar privilegis de negociació no cotitzats per ajudar a augmentar la liquiditat de valors a mercats que no inclouen borses registrades. Els privilegis de negociació no cotitzats proporcionen a algunes empreses la capacitat de negociar en un intercanvi sense complir els requisits addicionals requerits per a cada borsa de valors nacional en què opten per llistar la seva seguretat.
Històricament, la Comissió de Valors i Intercanvis els atorgava privilegis comercials no catalogats mitjançant un procés de sol·licitud. Tanmateix, el 1994 el govern va promulgar la Llei de privilegis de negociació no cotitzada que va canviar els procediments per als privilegis de negociació no cotitzats. Les noves disposicions sobre privilegis de negociació no cotitzats requereixen que l’empresa que ofereix una emissió de seguretat i l’intercanvi on es cotitzarà la seguretat treballarà conjuntament per obtenir l’autorització de privilegis de negociació no cotitzats de la Comissió de Valors i Borses.
Punts clau
- Els privilegis de negociació no cotitzats (UTP) es refereixen als processos al voltant de valors de negociació que no compleixen els requisits per cotitzar en una borsa. Als Estats Units, la regulació per a la negociació no cotitzada s’expressa a la Llei de privilegis de negociació no cotitzada de 1994 i la modificació a les titulacions. Acta de bescanvi de 1934. Les accions no cotitzades inclouen accions de venda lliure com, per exemple, "cèntims", o les de societats privades.
Llei de 1994 sobre privilegis comercials no cotitzats
La Llei de privilegis de negociació no cotitzada va modificar la Securities Exchange Act de 1934, que serveix de legislació primària per als requisits per a la negociació de valors secundaris de valors als Estats Units. Les disposicions de la Llei de privilegis comercials no cotitzades es detallen al títol 15 del codi dels Estats Units, secció 78 (l) (f). Aquesta llei permet a qualsevol intercanvi de valors ampliar privilegis de negociació no cotitzats a qualsevol empresa que compleixi les disposicions especificades detallades a la Llei. La companyia ha de complir plenament les disposicions anteriors a la part (f) de la Llei de valors de 1934 que discuteix els estàndards exigits per a la cotització de borses de valors nacionals. Els privilegis comercials no cotitzats i la Llei de privilegis de negociació no cotitzada de 1994 es van desenvolupar sobre principis que busquen cultivar un comerç just i eficaç en el mercat, així com proteccions per a totes les parts implicades. Per tant, totes les decisions sobre privilegis de negociació no cotitzats pretenen considerar i mantenir aquests principis.
Les disposicions principals de la Llei de privilegis de negociació no cotitzada inclouen les següents:
- Un intercanvi pot oferir privilegis de negociació no cotitzats a una seguretat que es cotitza en un altre intercanvi de valors nacional d'acord amb els requisits d'aquest intercanvi. L'extensió dels privilegis de negociació no cotitzats ha de ser aprovada per la Comissió de Valors i Intercanvi que pot integrar determinats requisits addicionals. no es pot concedir en un termini de dos dies hàbils a partir de l'oferta pública inicial d'una garantia. La Securities and Exchange Commission té el dret a revocar i reintegrar els privilegis de negociació no cotitzats en una borsa.
