Què són les accions no registrades?
Les accions no registrades, també anomenades accions restringides, són valors que no estan registrats a la Comissió de Valors i Valors (SEC). Generalment s’emeten mitjançant ubicacions privades, ofertes del Reglament D o plans de beneficis d’accions d’empleats com a compensació per serveis professionals o a canvi de finançar una empresa d’inici. Per exemple, una empresa privada pot emetre accions no registrades als seus executius i als membres del consell com a part del seu paquet de compensació.
Punts clau
- Les accions no registrades són aquelles accions que no tinguin cap declaració de registre efectiva a la Comissió de Valors i Canvi (SEC). Les accions no registrades tenen menys proteccions per als inversors i suposen riscos més elevats, de manera que determinats criteris –per exemple, ser un individu amb un valor net net (HNWI) o un inversor d’ingressos elevats– solen ser necessaris per vendre aquestes accions per part d’una empresa. pot evitar que es pugui aprofitar mitjançant estafes de valors no registrades si es busca si es registra una determinada seguretat a la base de dades EDGAR del SEC en línia.
Comprensió de les accions no registrades
Les accions no registrades tenen menys proteccions per a inversors i suposen riscos diferents dels valors registrats. Com a resultat, les empreses només poden vendre accions no registrades a "inversors qualificats".
Per ser considerat "un inversor qualificat", heu de ser un individu amb un valor net (HNWI) o un inversor amb ingressos alts. Qui qualifica com a HNWI difereix per l’entitat financera, però normalment cal tenir actius líquids que oscil·len entre sis i set xifres. Un inversor amb ingressos alts té, almenys, 200.000 dòlars invertits a l'any o almenys 300.000 dòlars anuals per a parelles casades.
En el passat, estava prohibit sol·licitar o publicitar accions no registrades. No obstant això, el 2013 la SEC va adoptar la Regla 506 (c) com a part de la Llei JOBstart Our Business Startups (JOBS), que permetia sol·licitar i anunciar alguns títols no registrats.
La venda d’accions no registrades es considera normalment un delicte, però hi ha excepcions a aquesta regla. La Regla 144 del SEC estableix les condicions en què es poden vendre accions no registrades:
- S'han de mantenir durant un període prescrit. Ha de tenir informació pública adequada sobre el rendiment històric de la seguretat. La venda ha de tenir un percentatge inferior a un percentatge de les accions pendents i menys d'un percentatge del volum mitjà de negociació de les quatre setmanes anteriors. S’han de complir les condicions de negociació que s’apliquen a qualsevol comerç. Les vendes de més de 500 accions o accions per valor de més de 10.000 dòlars s’han de registrar prèviament a la SEC. Una excepció a aquesta condició es produeix si el venedor no està associat a l’empresa que va emetre les accions no registrades (i no s’hi ha associat durant almenys tres mesos) i té propietat de les accions durant més d’un any.
Estafes d’estoc no registrades
De vegades es pot aprofitar els inversors mitjançant estafes de valors no registrades. Aquestes estafes acostumen a anunciar les vendes com a ofertes privades amb poc o sense risc més rendiments elevats.
La SEC recomana que els inversors estiguin pendents d'alguns d'aquests signes comuns de frau potencial quan es plantegin invertir en una oferta no registrada:
- Reclamos de rendibilitat elevada amb poc o sense risc Professionals d’inversions no registradesTàctiques de vendes agressivesProblemes amb documents de vendesNo requereixen valor net o ingressosNomés hi ha implicat un venedorSham o oficines virtualsL’empresa no està en bon estat o no es troba en la llista d’ofertes d’inversió no sol·licitadesBiografies de la direcció ni dels promotors no perjudicials ni acreditables
Els inversors també poden esbrinar si es registra una determinada seguretat consultant-la a la base de dades EDGAR de la SEC en línia. Les existències comercialitzades per l’inversor mitjà seran registrades a la base de dades.
