La setmana passada vaig tenir el plaer d’estar a Real Vision TV, on vaig enregistrar dos segments, un en bons i un altre en el comerç d’accions de parella. El vídeo al comerç d’accions ja està aquí, però com que no estic segur de si / quan es publicarà el vídeo gratuït sobre bons, he volgut passar per aquest comerç tots els usuaris del bloc. Si el vídeo surt, segur que el compartireu.
Primer, comencem amb el rendiment de referència a deu anys que tenen la majoria dels inversors quan parlen de bons. Les taxes van baixar el 2016 i van mantenir una clara alça fins a mitjans de l'any passat, quan van intentar superar el 3, 00% a mesura que el ritme va divergir. Això va resultar ser un fracàs fallit i ens va fer molt alcista en els bons per primera vegada en molt de temps.
Gràfics Optuma / All Star
Però no és només una història dels Estats Units. Les tarifes a tot el món desenvolupat s’han consolidat prop dels mínims del 2018 des de fa temps, però tornen a avançar. Si les tarifes de tot el món baixen, esperem que els Estats Units segueixin el mateix.
Gràfics de Koyfin / All Star
Continuen els fluxos cap a sectors més defensius del mercat, amb els serveis públics aconseguint nous màxims històrics i els trusts d’inversió immobiliària dels Estats Units (REIT) que ara s’uneixen al partit. A més, seguim veient la força dels factors de "Baixa volatilitat" i de "Dividend elevat" tant de manera absoluta com relativa. Els participants del mercat de bons han d’obtenir rendiments en algun lloc i ho estan fent en aquests sectors.
Gràfics Optuma / All Star
De manera que això ens apropa al vehicle que utilitzarem per aprofitar tarifes més baixes. Aquí teniu l’iFs iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), que ha format una bonica base (o capçals i espatlles inverses per als vostres fanàtics) durant l’any passat i que ara torna a estar a la part superior de la seva gamma.
Gràfics Optuma / All Star
El que més m’agrada d’aquest comerç és que el nostre risc està molt ben definit. Aquesta tesi només és vàlida si els preus superen els 123 dòlars. Per sota d’això, no hi ha raons de ser llargues i és millor un enfocament neutral. Si aconseguim aquest desglossament, s’apunta 130 $ a termini intermedis (o l’equivalent a un 2, 05% sobre el rendiment de deu anys).
