Les accions d’inversors de Vanguard Equity Income Fund (VEIPX) i Vanguard Dividend Growth Investment Fund (VDIGX) són dos fons d’inversió Vanguard fiables i especialitzats en invertir en accions predominantment domèstiques d’empreses que paguen dividends regulars.
Si bé tenen objectius d’inversió una mica similars, aquests dos fons difereixen en diversos aspectes. En primer lloc, cadascun té una exposició diferent a sectors, nombre de participacions, estils de gestió i processos de selecció d’inversions. En segon lloc, les accions d’inversors d’ingressos d’equips d’avantguarda solen centrar-se més en les accions de valor de gran capital, mentre que les accions d’inversors de creixement de dividends d’avantguarda mantenen una cistella de diferents tipus d’accions de gran capítol.
Procés de selecció d’inversions
Donald Kilbride, un veterà de la indústria que ha assessorat el fons des del 2006 i que té més de vint anys d’experiència en la gestió d’inversions, gestiona les accions d’inversors de Vanguard Dividend Growth Investor. Kilbride prefereix una cartera concentrada de prop de 50 accions d’empreses amb forts avantatges competitius. Al final del 2019, el fons tenia 47 noms.
Punts clau
- Els fons de dividend són fons mutuos que es centren en la compra d’accions amb rendiments atractius de dividend.Vanguard Fons de creixement de dividends Les accions d’inversors i Vanguard Equity Income Fund Les participacions d’inversors són dos fons mutuals de dividend que tenen objectius similars. Tot i això, els dos fons difereixen en molts aspectes: el nombre de les accions de participacions, assignacions d’actius i metodologies de recollida d’accions. Com molts fons mutus d’avantguarda, les accions d’inversors de creixement de dividendes d’avantguarda i les accions d’inversors d’ingressos d’equips d’avantguarda han sigut vehicles fiables i de baix cost per a inversors a més llarg termini. 10 anys han estat aproximadament un 13%.
Les accions d’inversors de creixement de dividends d’avantguarda mantenen empreses amb un creixement constant de dividends i no necessàriament persegueixen accions que actualment tenen rendiments superiors a la mitjana. De fet, el fons es manté al marge de les empreses després que els rendiments dels dividends augmentin, cosa que pot suposar properes retallades de dividends. El resultat és un rendiment de SEC de l’1, 85% de 30 dies, que està al darrere dels rendiments de fons amb objectius d’inversió similars. Donald Kilbride pot, de vegades, buscar accions que tinguin ràtios de pagament respectables, que puguin sostenir el creixement dels dividends.
Les accions d’inversors d’ingressos d’equips d’avantguarda, d’altra banda, tendeixen a centrar-se en accions d’empreses de gran rendiment amb valoracions baixes, però que prometen perspectives de creixement. Això ha portat a Morningstar a classificar el fons en la categoria de gran valor per la seva particular èmfasi en la participació de renda variable infravalorada. El fons compta normalment amb un nombre molt més gran d’accions, en l’àmbit de 150 a 200, amb proporcions de preu / guanys més baixes (P / E). El nombre total d’accions a la cartera a finals del 2019 era de 199.
Michael Reckmeyer de Wellington Management Company LLP i James Stetler de Vanguard aconsellen les accions d’inversors de Vanguard Equity Income Investors. Reckmeyer tendeix a utilitzar anàlisis fonamentals per seleccionar existències, mentre que Stetler utilitza mètodes quantitatius i escull les existències de l’Índex de rendiment de dividend alt FTSA basat en diverses característiques, com ara el rendiment de dividends, l’impuls, el creixement i la qualitat de la gestió. Això ha donat lloc a un rendiment SEC de 30 dies del 2, 70%.
Exposició sectorial
Aquests fons també difereixen en les seves assignacions sectorials en funció dels seus processos de selecció d’inversions. Les majors assignacions del sector en les participacions dels inversors de creixement de dividends Vanguard són estocs industrials (assignació del 20, 1%), existències assistencials (assignació del 17, 8%) i existències bàsiques per al consumidor (assignació del 16, 3%). El fons també pot tenir una posició de sobrepès global en les existències assistencials de tant en tant.
Les accions d’inversors d’ingressos de renda variable vanguent, d’altra banda, tendeixen a afavorir les accions financeres (assignació del 17, 8%), les existències assistencials (assignació del 15, 4%) i les participacions bàsiques dels consumidors (assignació del 13, 4%). El fons també té prop del 9% dels seus actius en renda variable energètica, ja que els administradors consideraven rendiments de dividends de determinades empreses energètiques massa convincents per transmetre-les.
Rendiment de la inversió
Pel que fa al rendiment de la inversió, les accions d’inversors de creixement de dividends de Vanguard han mostrat uns rendiments iguals o lleugerament inferiors a una volatilitat més elevada en comparació de les accions d’inversors de renda variable d’avantguarda. Del gener del 2010 al gener del 2020, les accions d’inversors de creixement de dividends d’avantguarda han mostrat un rendiment mitjà anual del 13, 1%, una desviació estàndard de tres anys del 10, 3%, amb un resultat Sharpe de 1, 31 anys. En el mateix període, les accions d’inversors de Vanguard Equity Income Investors van demostrar una rendibilitat mitjana anual del 12, 9%, una desviació estàndard del 10, 77% i una proporció Sharpe de 0, 92.
Tots dos fons van ser els millors rendiments de les seves categories d'inversió respectives. Les accions per a inversors d’ingressos de guanys de dividend i Vanguard Equity Rendiment de les accions d’inversors obtenen valoracions generals de cinc estrelles, així com valoracions de cinc estrelles per als períodes de cinc i deu anys de Morningstar. Per a tres anys, les accions d’inversors de Vanguard Dividend Growth Growth obtenen una qualificació de cinc estrelles, mentre que les accions d’inversors d’ingressos d’equips d’avantguarda tenen una qualificació de quatre estrelles.
3.000 dòlars
L’import mínim per a les inversions inicials en accions d’inversors de creixement de dividends d’avantguarda o en accions d’inversors d’inversió d’avantguarda.
Les accions d’inversors de creixement de dividends d’avantguarda també han obtingut una qualificació d’analista d’or de Morningstar, mentre que les accions d’inversors d’inversió d’equips d’avantguarda obtenen una qualificació d’analista de plata. Per últim, les accions d’inversors del fons d’ingressos de Vanguard Equity tenen un percentatge de despesa neta del 0, 27%, que és lleugerament superior en comparació amb el percentatge de despesa neta de les accions d’inversors de creixement de dividendes d’avantguarda, del 0, 22%.
