Quan la majoria dels inversors pensen en fons negociats amb borsa (ETF), pensen en estratègies d’inversió passives. Aquests fons fan el seguiment d'una àmplia varietat d'índexs i esports de baixa facturació i cost, així com elevades oportunitats de diversificació. La inversió passiva s’ha convertit en un mètode afavorit per a inversors de totes les franges, ja que els analistes citen estudis que demostren que les estratègies passives tendeixen a guanyar-se sobre les actives a llarg termini. Tot i això, també hi ha ETF gestionats activament, tot i que solen caure sota el radar.
Tot i que només una minoria de fons gestionats activament derrotarà el mercat, alguns inversors estan interessats en assolir aquests objectius més importants. D’aquesta manera, el disseny d’ETFs també pot ajudar a l’estratègia d’inversors activa. Els ETFs permeten la negociació intradicional; això s’oposa als fons mutuals, que comercialitzen una vegada al dia. Amb la negociació intraday, els inversors d'ETF tenen l'oportunitat de fer un seguiment de la direcció del mercat i de realitzar operacions en conseqüència, amb l'objectiu d'aprofitar els canvis a curt termini. (Per a més informació, vegeu: Introducció als fons negociats amb borses .)
ETF gestionats activament
El disseny més comú ETF rastreja un índex particular. No obstant això, també es poden crear ETFs per fer un seguiment de les opcions principals d’un gestor d’inversions o d’un fons mutu, per exemple. D’aquesta manera, aquests ETF imitarien una estratègia gestionada activament. També tindrien l'objectiu de proporcionar rendiments per sobre de la mitjana. Els ETF gestionats activament també poden proporcionar un benefici als inversors de fons mutus i també als gestors de fons. Un ETF que rastreja un fons mutu, per exemple, probablement apel·larà als operadors freqüents sobre el propi fons mutu com a resultat de les capacitats de negociació intradiaca. Així, amb les operacions centrades en el FET, el fons mutu té menys probabilitats d’experimentar ingressos i ingressos, i és probable que la cartera sigui més fàcil de gestionar i cada cop més rendible.
Noves tendències a l’espai ETF
Els ETF tradicionals i de gestió passiva són encara més grans els ETF gestionats activament. Segons aquest escrit, hi ha aproximadament 230 ETF actius, segons un informe de US News, i prop de 50 d'aquests es van llançar durant el darrer any. En conjunt, els ETF actius només constitueixen una petita part de l’espai ETF de 4 bilions de dòlars. No obstant això, l'interès dels inversors per la categoria activa ETF ha propiciat un important creixement en aquest àmbit i és probable que aquesta tendència continuï.
Un informe d'ETFGI, una firma de recerca basada a Londres, indica que els ETF actius i vehicles relacionats van acumular 24.000 milions de dòlars en nous actius durant els primers 11 mesos del 2017. Això suposa un augment de més del 50% respecte de l'any anterior, així com el major increment d’un any des del 2009. Els ETF actius fins i tot s’han popularitzat tan com per inspirar alguns ETF passius a incloure la paraula “activa” en les descripcions i noms de productes, fins i tot si aquest terme no reflecteix amb exactitud l’estratègia de la pròpia ETF.. Així, se'ls adverteix als inversors que continuïn vigilants en la seva investigació abans d'invertir en un producte. (Per a més informació, vegeu: ETF gestionats activament: els nous fons mutuos?)
Beneficis i riscos
Per què invertir en un ETF actiu en un fons mutu, per exemple, o en un altre producte relacionat? A banda dels avantatges de la negociació intradía, molts ETF gestionats activament tenen uns índexs de despesa inferiors als seus equivalents de fons mutuals. Pot ser que sigui més barat de comprar, segons el corredor implicat. Barron apunta a l’ETF Fidelity Total Bond (FBND), gestionat per Ford O'Neil. O'Neil també gestiona el fons mutualista Fidelity Total Bond (FTBFX). Entre aquestes dues opcions, la FET té un percentatge de despeses més baix (0, 36% enfront del 0, 45% del fons mutu). Si el vostre agent intermediari és Charles Schwab, comprar el ETF costarà 4, 95 dòlars, enfront dels 76 dòlars per al fons mutu.
Hi ha algun avantatge per triar el fons mutu? Segons O'Neil, en aquest cas, la resposta és que no. "Som agnòstics en quin canal volen invertir les persones", explica. Intentem gestionar els dos fons d'una manera molt similar."
Això no vol dir que els ETF gestionats activament no tenen risc. La investigació suggereix encara que les estratègies passives són més efectives que les actives durant un llarg període de temps. No obstant això, sembla que els ETF actius estan impulsant un impuls dins la comunitat d’inversors. (Per a una lectura addicional, consulteu: ETF gestionats activament: riscos i beneficis per als inversors .)
