A partir del 2018, General Electric (GE) sembla tenir bones perspectives per a l'any. La companyia ja havia completat una reducció de dividends del 50% molt publicitada, i l'antic conseller delegat, Jeff Immelt, havia estat retirat. Al lloc d’Immelt es trobava John Flannery, l’expresident i conseller delegat de GE Healthcare. A més, tot i que les accions de la companyia s’havien reduït gairebé un 50% en el curs del 2017, semblava que l’altiplà es dirigia una mica cap al nou any.
Malauradament per a GE i els seus inversors, però, el 2018 no ha aconseguit complir les expectatives optimistes. De fet, el darrer any ha estat potser un dels pitjors per a la companyia assetjada. A partir d’aquest escrit, la companyia ha perdut més del 58% del seu valor estoc per a l’any 2018. A continuació, explorarem algunes de les notícies més importants de GE el 2018 i examinarem l’impacte que aquests esdeveniments van tenir sobre l’empresa. rendiment.
Càrrec d’assegurança de 6, 2 milions de dòlars
Fins i tot, les primeres setmanes del 2018 van marcar l'any per un lloc equivocat per a GE. Al gener, Flannery va revelar un càrrec d’assegurança de 6.2 mil milions de dòlars que la companyia no havia previst anteriorment. Aquest càrrec es va produir a causa dels passius de reassegurança de GE Capital, i malauradament no és la darrera vegada que aquests passius afectaran l'empresa. De fet, és probable que GE Capital necessiti destinar uns 15.000 milions de dòlars per finançar aquests passius fins al 2025. L’impacte d’aquest és enorme: els pagaments de dividends de GE probablement patiran a causa de la falta de suport del braç de capital de l’empresa.
Arrencada del DJIA
Al juny, la Dow Jones Industrial Average (DJIA) va decidir eliminar les existències de GE del seu índex de 30 noms. Els oficials de Dow van substituir GE per Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA). El motiu del canvi tenia a veure amb el fet que, fins i tot a la meitat de l'any, el preu de les accions de GE s'havia reduït al voltant d'un 25%. La important càrrega de deute de GE, més del doble del seu marge de mercat, va reduir els interessos dels inversors. La unitat elèctrica de la companyia també va generar ingressos pobres durant els dos primers trimestres de l'any, que van agreujar el tobogan de l'acció. Enguany, GE també ha vist caure la seva qualificació creditícia, baixant dos nivells fins a BBB +.
Canvis de lideratge
En un esforç per millorar les perspectives de GE, la companyia va canviar dràsticament la seva participació en el mes d'abril. El consell es va reduir de 18 membres a 12, dels quals tres eren noves a l'empresa. En aquest procés, Flannery va ser expulsat com a conseller delegat. A l'octubre, el consell va votar per unanimitat substituir-lo per nou membre del consell i antic conseller delegat de Danaher Larry Culp. Culp va reduir immediatament el dividend per acció trimestral de la companyia a només un cèntim. Juntament amb diversos casos de revisions a la baixa de les expectatives de rendiment de la companyia, la retallada de dividends va baixar ràpidament l’optimisme de la nova direcció de l’empresa, que s’havia reflectit breument en un augment del preu de les accions.
L’orientació incorrecta del lideratge de GE no ha contribuït sens dubte a la pèrdua d’entusiasme i confiança entre els inversors de la companyia. A principis del 2018, la direcció de GE preveia uns guanys per acció entre 1 i 1, 07 dòlars, amb un flux de caixa lliure situat entre els 6.000 i els 7.000 milions de dòlars. Amb la disminució dels ingressos i el flux de caixa, es va haver de revisar les xifres previstes. Després del primer trimestre, l’orientació es va retallar; el segon quart va tornar a ser baixat cap avall. Després d’un grup tímid de xifres del tercer trimestre, la companyia va negar fins i tot a proporcionar números d’orientació del quart trimestre.
Vendes d’actius
Un dels principals objectius de Culp com a nou responsable de GE és sotmetre a la càrrega de deutes de l’empresa. A principis de novembre, Culp va vendre una part de la participació de la companyia de serveis petroliers Baker Hughes, amb l'objectiu de recaptar aproximadament 4.000 milions de dòlars. GE va vendre després diversos préstecs i arrendaments relacionats amb equipament sanitari. En el procés de venda d’aquests actius a TIAA Bank, GE va recaptar més d’1, 5 milions de dòlars més.
La decisió de Culp de vendre diversos actius de GE no va ser nova. De fet, l'anterior conseller delegat, Jeff Immelt, també havia venut bona part de les operacions de serveis financers de la companyia. Abans de la seva destitució com a conseller delegat, Flannery també va revelar els plans de retallar moltes de les empreses de GE. A l'abril de 2018, GE Healthcare va vendre el seu negoci informàtic a Veritas Capital per poc més d'1 mil milions de dòlars. Unes setmanes abans del 2019, GE va revelar els seus plans per a IPO GE Healthcare, obrint una de les majors empreses sanitàries públiques del món a la inversió pública.
GE ha mantingut que no pateix problemes de liquiditat a curt termini, ja que té aproximadament 40.000 milions de dòlars en instal·lacions de préstec bancari establertes i només s'han reduït uns 2.000 milions de dòlars.
Les vendes d’actius de GE apunten a un dels grans reptes en curs de l’empresa i que segurament continuarà dominant el cap de notícies de la companyia cap al 2019. GE, que es va convertir en un conglomerat massiu sota el lideratge de Jack Welch els anys 80 i 90., treballa per racionalitzar les seves operacions. GE preveu vendre part de les seves divisions de salut i de ciències de la vida en un futur pròxim per tal de reduir el seu pes i fer-se més viable econòmicament. La propietat restant de l’empresa Baker Hughes, valorada en uns 13.000 milions de dòlars, també es podrà posar a la venda en les properes setmanes o mesos.
