Les accions d'Amazon.com (AMZN) tenen un aspecte espumós i les darreres vegades que l'acció ha arribat a la seva valoració actual ha tingut un important revés. Les accions del gegant de comerç electrònic actualment es cotitzen a prop del màxim històric i es cotitzen en valoracions històricament altes. Si el passat serveix de guia per al futur, la seva actual valoració suggereix que les accions d'Amazon ja podrien arribar a assolir el pic el 2018 i es podrien establir que disminuirien un 10 per cent.
De mitjana, les accions d'Amazon van cotitzar a una relació preu-venda d'un any aproximadament de 2 des de l'inici del 2015, amb una desviació estàndard d'aproximadament 0, 34. D'aquesta manera, la valoració oscil·la entre 1, 67 i 2, 35 vegades les estimacions de vendes a termini d'un any. Les accions d’Amazon cotitzen actualment amb 2, 42 vegades les previsions de vendes del 2019 de 283, 36 mil milions de dòlars, cosa que fa que les accions es sobrevaloressin de forma històrica.
Dades AMZN de YCharts
Valoració d'Amazon
Amb Amazon mai no es va centrar completament a impulsar la línia de fons i a augmentar els beneficis, és difícil utilitzar una mesura tradicional de múltiples guanys per valorar el gegant corporatiu.
El gràfic anterior demostra que la relació preu-venda a un any a fora ha actuat com a mesura força bona de la valoració d'Amazon. El gràfic mostra que cada cop que la relació preu-venda a un any davant va augmentar per sobre dels 2, 35 en el passat, Amazon va registrar una caiguda del seu preu de les accions.
Mínims més alts
També podeu veure que els abaixaments de la múltiple també han augmentat constantment, cosa que significa que a cada moviment més baix, el mercat està descomptant les accions d'Amazon menys que l'ocasió anterior, cosa que podria ser el resultat de l'acceleració del creixement dels ingressos i de la millora bruta. marges de benefici. Els ingressos d'Amazon han augmentat en cadascun dels últims tres anys, passant del 20 per cent el 2015 al 27 per cent el 2016 i gairebé el 31 per cent del 2017.
El creixement continua
Es preveu que els ingressos continuïn creixent a un ritme contundent d’aproximadament un 31 per cent el 2018 i un 21, 5 per cent el 2019. És difícil imaginar que les accions d’Amazon podrien baixar massa bruscament dels seus nivells anteriors.
Però si la relació simplement tornés a ascendir, com es feia en el passat, la múltiple de vendes a futur podria caure aproximadament a 2, 15. I això faria que la tapa del mercat baixés de aproximadament 682 mil milions de dòlars a 610 mil milions de dòlars, una caiguda de prop del 10 per cent.
Tot i que predir fins a quin punt les accions d'Amazon es podrien reduir del preu actual no és una ciència exacta, el mercat sembla que afirma força clarament que 2, 4 vegades les vendes a prop de l'any vinent són prou cares. I, si és així, és possible que les accions d’Amazon hagin assolit el màxim el 2018, tret que la companyia pugui convèncer la comunitat d’analistes que les seves estimacions del 2019 són massa baixes, cosa que podria permetre que aquest múltiple es restablís.
