Els preus de les accions han augmentat bruscament el 2019, però els 20 ETF més grans, que tenen col·lectivament 1, 33 bilions de dòlars en actius gestionats (AUM) i una quota de mercat aproximadament del 60% en la seva categoria, han experimentat sortides o creixement lent. Mentrestant, els petits ETF de productes de nínxol gaudeixen d’entrades netes, segons l’anàlisi de Jefferies Equity Research, “El creixement dels actius ha tornat a girar i sembla que s’està transformant en ETFs més petits que cobreixin segments d’inversió molt específics, com USMV per volatilitat mínima, "Van dir els analistes de Jefferies, tal i com citava MarketWatch.
Significació per als inversors
El major ETF de tots, el SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), ha registrat retirades netes de 8.700 milions de dòlars durant l'any fins al 18 de setembre, per ETF.com. El segon més gran, l’iShares Core S&P 500 ETF (IVV), ha registrat ingressos nets de només 7.800 milions de dòlars, o només el 4, 1% del seu actual AUM. El popular ETF Invesco QQQ Trust, basat en tecnologia (QQQ), el cinquè major ETF, té uns ingressos nets de 302 milions de dòlars, amb un escàs 0, 4% del seu actual AUM. Com a punt de referència, l’índex S&P 500 (SPX) ha augmentat gairebé un 20% fins al 2019.
Per contra, la iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV) ha aconseguit fins a aquest any un import net de 10.2 bilions de dòlars, que representa un impressionant 30% de la seva AUM. Aquest fons ofereix una cartera d’accions dels Estats Units que busca minimitzar la volatilitat a baix cost total. Ha registrat un benefici YTD del 22, 72%, prop del 22, 85% d’avançament del seu referent, l’índex de volatilitat mínima MSCI USA.
L’USMV ETF té un total de 212 participacions, i les 10 millors representen el 14, 81% del seu valor de cartera. Els deu primers són, per ETF.com: Newmont Goldcorp Corp. (NEM), Coca-Cola Co. (KO), Visa Inc. (V), McDonald's Corp (MCD), Verizon Communications Inc. (VZ), PepsiCo (PEP), Gestió de Residus (WM), NextEra Energy Inc. RS (NEE), Republic Services Inc. (RSG) i Yum! Marques Inc. (YUM).
Mentrestant, els FETs que inverteixen en accions de petits fons, especialment els representats a l’índex Russell 2000, també gaudeixen d’entrades ràpides, segons informa Barron. Entre les accions de Russell 2000, moltes tenen actualment un 20% o més dels seus límits de mercat per ETF, i els líders en aquest sentit són Meredith Corp. (MDP), Black Hills Corp. (BKH) i United Bankshares Inc. (UBSI). Les existències petites amb gran quantitat d’exposició a ETF poden experimentar xocs de liquiditat com a conseqüència dels fluxos d’ETF, cosa que augmentarà la volatilitat d’aquestes existències, segons la investigació citada per Barron.
Mirant endavant
A mesura que el mercat de toros envelleix i els inversors es preocupen més per la seva sostenibilitat, les estratègies d’inversió més enfocades i orientades a la defensa estan guanyades en popularitat i això afectarà els fluxos de fons de la FET. Ja s'està posant en pràctica l'estratègia de volatilitat mínima, com ho demostren les fortes entrades de fons.
