La borsa de mercat de la Xina STAR, que els estocs tecnològics van augmentar fins a altures estratosfèriques els dies d’obertura del mercat aquest estiu, s’ha estavellat a terra. Des de l’obertura, el volum de negociació i els preus de les accions de l’intercanvi s’han reduït, disminuint l’optimisme inicial de que la Xina pot crear un mercat de valors que pugui competir amb l’enorme èxit de Nasdaq, que ha generat una llarga llista de companyies tecnològiques llegendàries. El descens de STAR es detalla en un Wall Street Journal tal com s’explica a continuació.
El nom formal del mercat tecnològic de la Borsa de Xangai és el consell d’innovació en ciència i tecnologia. És el tercer esforç de la Xina per crear un intercanvi tecnològic competitiu i arriba a la Xina i als Estats Units una batalla contra el lideratge econòmic que s’escalfa enmig d’una guerra comercial.
Què significa per als inversors
Des del primer dia de negociació al juliol, el volum de negociació de STAR ha caigut més del 90% en moltes accions. Per exemple, el primer dia es van comercialitzar 29 milions d’accions de Suzhou HYC Technology Co., la primera empresa cotitzada en el mercat. Set dies després, el nombre va caure fins als 13, 6 milions i va arribar a caure bruscament fins als 2 milions el 18 d'octubre, un 93% de davallada.
Les altes valoracions de Sky han fet mal a moltes de les empreses cotitzades per STAR. Això ha portat als inversors a comprar accions de les mateixes empreses a valoracions molt inferiors en altres borses de la Xina.
Un signe de la molèstia de l’intercanvi és que STAR ha retardat el llançament d’un índex que faria el seguiment del rendiment global del consell tecnològic per a les seves 33 empreses. Alguns ho veuen com a signe que l'intercanvi xinès està preocupat pel seu rendiment històric, segons el Diari. STAR va dir que llançaria l'índex al juliol quan el nombre d'empreses que preveien borsa a la borsa era de 30.
Un dels reptes que ha de fer front a l’intercanvi és que els mercats de capital xinès estan dominats per comerciants minoristes, que utilitzen estratègies especulatives en lloc d’inversió de compra i manteniment, segons el Diari.
Per empitjorar, les OIP també han caigut molt per sota de les expectatives. "Al principi, esperem que hi haguessin al voltant de 100 empreses al mercat de Star aquest any", va dir Edward Au, co-líder del grup nacional d'ofertes públiques de Deloitte China, tal com va citar Bloomberg. Ara espera unes quantes dotzenes, com a molt.
Una mirada endavant
Les mancances de l’intercanvi tecnològic de Xangai posen de manifest una forta realitat per a les empreses joves amb tecnologia de fam a la Xina. Igual que en el passat, aquestes empreses emergents hauran de recaptar gran part dels seus diners als mercats de capitals dels Estats Units (no a la Xina) per alimentar el seu creixement.
