De la mateixa manera que la magnífica rotació d’accions d’aquest any augmenta la confiança dels inversors, una “variable crítica” ara destaca els senyals d’avís: la confiança dels consumidors nord-americans comença a caure a les taxes que no es veuen des de la crisi financera. En una economia de bilions de dòlars en què prop del 70% de l’activitat està impulsada pel consum, això no és un bon signe i suposa una amenaça important per al mercat de deu anys. "Si la confiança es redueix fins i tot durant uns mesos més, creiem que la recuperació completa dels Estats Units a partir de mitjan 2009 acabarà", va dir Doug Ramsey, director general d'inversions del grup de Leuthold, Doug Ramsey.
Ramsey va assenyalar que l'índex de situació actual va caure el mes de març més des del 2008. L'índex, basat en l'avaluació dels consumidors de les condicions actuals del mercat laboral i publicades i publicat per The Conference Board, va disminuir un 7% entre febrer i març. "La tendència general de confiança s'ha suavitzat des de l'estiu passat, apuntant-se a una moderació del creixement econòmic", va escriure Lynn Franco, directora principal d'indicadors econòmics de la Junta de conferències.
El que ens indica l’índex de situació actual
- Caiguda al març per la crisi financera més important del 2008; mesura el sentiment global del consumidor respecte a la situació econòmica actual; el gauge està estretament relacionat amb el rendiment de les accions; S&P 500 retorna fermament en els períodes on l’índex està per sota de la mitjana mòbil.
Què significa per als inversors
Els analistes quantitatius del grup Leuthold consideren que l’índex és l’indicador més lligat al rendiment futur del mercat borsari. Durant els episodis passats quan aquest indicador ha caigut per sota de la seva mitjana mòbil (MA), el S&P 500 registra rendiments fermament negatius.
La política monetària més fluixa de la Reserva Federal en els períodes en què l'índex de situació actual es troba en un procés de baixa ha demostrat que no té cap impacte en el rendiment de les accions. Tant per a les expectatives que la posició més exigent de la Fed del retard serà alcista per a les accions. Ramsey adverteix als responsables polítics que no “excedeixin”, dient que “la confiança és prou fràgil que la indiscutibilitat excessiva podria ser perjudicial”, segons Business Insider.
Exacerbant la preocupació que disminueix la confiança dels consumidors, les vendes al detall dels EUA van disminuir inesperadament al desembre en els nou anys. Les vendes van caure fins a un 1, 2% entre novembre i desembre. Els economistes enquestats per Bloomberg esperaven un guany del 0, 1%.
Mirant endavant
Ara per ara, Ramsey segueix sent optimista amb la força recent del mercat i no demana una caiguda imminent. No obstant això, a mesura que les existències tanquen en els màxims anteriors, a no ser que puguin augmentar, un lleuger contratemps pot provocar una despesa més gran. "Fins i tot un lleuger retrocés de S&P 500, potser el llindar de 2.750, podria provocar confiança entre els consumidors i els inversors per sota del punt de no tornar", va dir.
