Què són Zombies
Les zombies són empreses que guanyen prou diners per continuar operant i prestant servei, però no poden pagar el seu deute. Aquestes empreses, atès que simplement es rasguen al complir les despeses generals (salaris, lloguers, pagaments d’interessos per deutes, per exemple), solen no poder invertir per estimular el creixement, generalment estan subjectes a costos d’endeutament més elevats i poden ser un fet que es produeixi una interrupció del mercat. o a un quart pobre de insolvència o rescat. Com a tal, els zombies depenen especialment dels bancs per al finançament, que es pot considerar com un suport vital amable. Les empreses zombies també es coneixen amb el nom de "morts vius" o "accions de zombis".
Trencant zombies
Sovint els zombies fracassen i són víctimes dels elevats costos associats al deute o a determinades operacions, com ara la investigació i el desenvolupament. És possible que no tinguin recursos per a la inversió de capital, cosa que genera un creixement. Si una empresa de zombies va emprar tantes persones que el seu fracàs es convertiria en un problema polític, es pot considerar "massa gran per fallar". Atès que molts analistes esperen que els zombies acabin incapaços de complir amb les seves obligacions financeres, aquestes empreses es consideren inversions més arriscades i, per tant, veuran suprimits els preus de les seves accions.
Es va parlar per primera vegada de zombies en referència a empreses del Japó durant la "Dècada perduda" del país dels anys noranta, arran de la irrupció de la seva bombolla de preus d'actius. Durant aquest període, les empreses depenien del recolzament bancari per mantenir-se en funcionament tot i que estaven inflades, ineficients o fallades. Els economistes defensen que l'economia s'hauria servit millor permetent que aquestes empreses amb un bon rendiment fracassessin. El terme "zombies" es va tornar a recollir el 2008 en resposta a rescats del govern nord-americà que formaven part del Programa de socors d'actuacions amb problemes (TARP).
Zombies: què els crea?
Si bé les files de les empreses zombies són petites, els anys de fluixa política monetària destacats per la flexibilització quantitativa, l’alta palanquejament i els tipus d’interès històricament baixos han contribuït al seu creixement. Els economistes defensen que aquestes polítiques preserven ineficiències alhora que ofereixen la productivitat, el creixement i la innovació. Quan el mercat canviï, els zombies seran els primers a ser víctimes, incapaços de complir amb les seves obligacions bàsiques, ja que els tipus d'interès creixents fan que el seu deute sigui més car al servei. Mentrestant, les empreses amb èxit, que han aconseguit menys beneficis del seu èxit a causa del crèdit estret, poden sentir una caiguda més del que haurien de fer.
Si bé mantenint els zombies en suport vital poden preservar llocs de treball, els economistes assenyalen que l'ús d'aquests recursos no és correcte perquè impedeix el creixement de les empreses amb èxit i, per tant, inhibeix la creació d'ocupació.
Zombies i la inversió
Com que l’esperança de vida d’un zombi acostuma a ser molt imprevisible, les accions de zombies són extremadament arriscades i no són adequades per a tots els inversors. Per exemple, una petita empresa biotecnològica pot estirar els seus fons extremadament prims concentrant els seus esforços en investigació i desenvolupament amb l'esperança de crear un fàrmac més gran. Si el medicament falla, l’empresa pot fallir en els dies posteriors a l’anunci. D’altra banda, si el medicament té èxit, l’empresa podria beneficiar-se i reduir el seu passiu. Tanmateix, en la majoria dels casos, les poblacions de zombies són incapaços de superar les càrregues financeres de les seves altes taxes de cremades i, eventualment, es fan fallides.
Atesa la falta d’atenció a aquest grup, sovint hi ha oportunitats interessants per a inversors que tenen una alta tolerància al risc i busquen oportunitats especulatives.
