Una de les manifestacions més importants del mercat en els darrers anys ha començat a presentar alguns senyals mixtes ja que els fons borsats (ETF) continuen experimentant entrades alhora que els fons mutus experimenten sortides. Els ingressos d'ETF ja han sumat 70 milions de dòlars des del començament de l'any, mentre que els fons mutuals, bons i fons propis van perdre un rècord de 152 milions de dòlars només al desembre. Potser encara és més perplex, mentre que ETF seguint sectors com el comerç minorista, els semiconductors i el petroli i el gas experimenten guanys de dos dígits, també es troben entre els sectors amb més escurça del mercat, segons ETF Trends.
El SPDR S&P Retail ETF (XRT), VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) i SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (XOP), han aconseguit tots aquests beneficis de dos dígits, però també estan atraient apostes importants per al seu futur rendiment. La XRT, que inclou 94 existències minoristes clau, actualment s'està venent un 525% més aviat; l'SMH, que realitza el seguiment de les existències dels 25 primers fabricants de xip a nivell mundial, es ven un 140% més curt; i la XOP, que inclou 64 existències de perforació i refinació, s'està venent un 117% més aviat, segons CNBC.
3 ETFs que poden augmentar
- SPDR S&P Retail ETF; indústria al detall; +10. 6% YTD.VanEck Vectors ETF Semiconductor; indústria de semiconductors; + 34, 9% SPDR S&P Exploració i producció de petroli i gas ETF; indústria d’e + P de petroli i gas; + 19, 9% YTD.
Què significa per als inversors
La naturalesa dividida del mercat actual parla tant de la creixent preferència per als inversors per ETFs pels fons mutuals, com del grau d’incertesa que hi ha sobre el recent ral·li de baixos. "Avui crec que tens una conducta entre els inversors", va dir a CNBC Tom Lydon, director general d'ETF Trends. “Els inversors d'ETF semblen estar més a punt de comprar i retenir. Els inversors de fons, com sabem, compren i venen molt emotivament, potser en el moment equivocat."
Els nous productes a l’espai ETF també proporcionen als inversors eines de cobertura que prèviament només estaven disponibles per als operadors institucionals i els fons de cobertura. Combinar aquestes eines amb la incertesa entorn dels mercats que es poden dirigir al costat ens permet explicar l'extensa venda a curt termini. "Sembla que la gent és una mica més baixista… Teniu una posició curta i gran, vol dir que s'està cobrint algú o que hi ha molts corporats", va dir a CNBC, el president del conseller d'inversions, Dan Wiener.
Però, malgrat els baixos sentiments, hi ha raons per pensar que alguns d’aquests sectors podrien seguir superant el rendiment. Al sector del petroli i el gas, les dades anteriors suggereixen que la recent reunió de sis setmanes en els preus del petroli hauria de conduir a pujades de preus més importants, contribuint a impulsar encara més les quotes de les empreses de petroli i gas. Una anàlisi de CNBC va mostrar que cinc reunions de sis setmanes anteriors en el preu del petroli des del 2010 van ser seguides d’una pujada del preu del petroli del 2, 61% i un augment del 1, 25% del S&P 500 durant el mes següent.
El sector al detall s'ha beneficiat d'una forta despesa en el consum durant l'any passat. Mentre que les vendes al detall van disminuir un 0, 2% al febrer, s'espera que retrocedeixin un 0, 9% al març. No obstant això, amb un alentiment del creixement econòmic, els analistes són escèptics sobre si la confiança dels consumidors es mantindrà durant tot l'any. Si la despesa al detall es pot mantenir, les existències al detall han de continuar funcionant bé.
Mirant endavant
Amb els valors que es van registrar a nivells propers a gairebé tots els temps, els inversors s'han convertit definitivament en més prudents enmig de signes de desacceleració del creixement econòmic. Si el ral·li pot augmentar i superar els màxims anteriors, pot ser suficient per restablir la confiança dels inversors. Tanmateix, si no ho fan, qualsevol lleu rebutgament podria provocar una despesa més gran, jugant directament a les mans dels venedors curts.
