Els inversors borsaris preocupats per si un deute elevat carregarà els seus recursos propis en una caiguda econòmica pot ser convenient considerar empreses de baix deute amb diners en efectiu com Gilead Sciences Inc. (GILD), KLA-Tencor Corp. (KLAC), Teradyne Inc. (TER) i Gentex Corp (GNTX). Estan ben posicionats per augmentar a mesura que l’economia s’alenteix i els riscos macro augmenten, segons una història de Barron.
Les perspectives de l'economia dels Estats Units continuen sent incertes, fins i tot després que la Reserva Federal anunciés dimecres que mantindria les pujades de tipus per al moment.
4 accions amb més diner que deute
(Efectiu net per acció)
- KLA-Tencor; 3, 54 dòlars: Ciències de gestió; 2, 73 dòlarsGentex; 1, 29 dòlarsTeradyne; 0, 30 dòlars
Font: Barron's; Bloomberg
Els fulls de balanç són més importants
Les accions amb deutes baixos han sobrepassat els rivals de deutes superiors en un punt percentual a l'any durant els últims 25 anys, per Barron, cosa que suposa una enorme sobreperformació a llarg termini. Les empreses amb menys palanques també són, en mitjana, menys volàtils en comparació amb el mercat més ampli. En els darrers anys, els inversors han premiat les estratègies més arriscades, ja que les accions amb deutes superiors van superar al voltant d’un 10% des del 2015. Ara, les accions amb deutes baixos poden començar a dirigir de nou a mesura que l’economia s’alenteixi i els efectius es facin més atractius. "Els balanços importaran més", afirma Tony Scherrer, director de recerca de Smead Capital Management.
Selecció de Biotecnologia
Gilead ho il·lustra guapo. La companyia té un deute baix i 2, 73 dòlars per acció en efectiu net net. Les accions cotitzen amb menys de 10 vegades el benefici estimat del 2019 i obtenen un sòlid 3, 4%. Els analistes de Citigroup es fan ressò del sentiment alcista de Gilead, i esperaven que les accions augmentin fins als 106 dòlars. L'analista Robyn Karnauskas és una bona oportunitat en l'últim assaig del tractament de Gilead per a una steatohepatitis sense alcohol, una malaltia hepàtica grassa. Citigroup espera que la franquícia emergent porti vendes fins a 4, 2 milions de dòlars per Barron.
Cotxes connectats
Si bé els fabricants d’automòbils s’han vist atenuats per la preocupació per les guerres comercials EUA-Xina, les accions d’empreses que fabriquen productes per a la propera generació de vehicles autònoms poden ser apostes més segures. Gentex, que té 1, 29 dòlars d’efectiu net per acció, fa productes com el vidre dimmable i l’autenticació biomètrica. Les seves accions han guanyat un 6, 2% aquest any, retallant una pèrdua del 9, 2% en els últims dotze mesos. "Continuem agradant la història de Gentex i creiem que la companyia té una innovació significativa en el pipeline per afavorir el creixement dels ingressos futurs", va escriure analista de Baird, David Leiker.
Mirant endavant
És important tenir en compte que el fet de ser una empresa rica en efectiu amb un deute reduït pot no ser suficient per millorar fins i tot aquestes accions durant un rebut sostingut al mercat o una caiguda econòmica. Només poden caure en menys de les existències amb deutes elevats. A mesura que els inversors siguin més selectius, aquestes empreses també hauran de demostrar que poden créixer tant ingressos com ingressos.
