Les existències aèries, que ja pugen un 15% aquest any per davant del S&P 500, estan disposades a augmentar encara més per cinc motius, fins i tot quan el preu del petroli, el seu cost d’entrada més elevat. Les companyies aèries es beneficien d'un grapat de factors, com ara un fort viatge en negocis i en temps lliure. Les enquestes dels consumidors que planifiquen viatges de vacances durant els propers sis mesos són màxims. Mentrestant, els factors de càrrega o l’ús de la capacitat es mantenen propers als nivells de rècord i les companyies aèries sumen amb èxit els ingressos amb tarifes auxiliars per a la cessió de seients, el registre de prioritat, l’equipatge amb xec i altres serveis. Els transportistes estan afegint capacitat de seient per mantenir un equilibri saludable entre la demanda i l'oferta. Finalment, els preus del petroli, una part clau dels costos de la companyia aèria, s'estabilitzen després de caure el 22% l'any passat i augmentar aproximadament un 20% el 2019, segons Barron.
5 raons Les existències de les línies aèries augmentaran
- Forts viatges empresarials i de lleureUtilització de la capacitat a prop de nivells rècordNormes corrents d’ingressos mitjançant tarifes i serveis auxiliarsCapacitat addicional del seientEstabilitat del preu
S’estabilitza cru després de l’any rocós
"Estabilitzar els costos de combustible juntament amb la millora de la configuració de l'oferta i la demanda pot ser només el que calen per a les existències de les companyies aèries", diu Kristen Perleberg, analista principal i gestora de cartera del grup Leuthold.
Les existències aèries generalment es correlacionen amb els preus del combustible a reacció. Al novembre, quan els preus bruts van caure un 22% al novembre, el sector va superar el mercat més ampli més d'un 10%. Tot i això, Perleberg assenyala que sovint el rendiment més fort del grup prové de temps en què els preus reals del cru estaven per sobre de les mitjanes històriques.
Demanda saludable, nous ingressos
Per als analistes de Leuthold, els fonaments bàsics de l'oferta i la demanda també són sòlids. Es manté a l’altura de la capacitat de la companyia aèria per lluitar contra les guerres de preus amb noves fonts d’ingressos dels complements que abans es podien incloure en els preus dels bitllets.
Barron apunta que els inversors poden obtenir exposició al grup a través dels EUA Global Jets ETF (JETS), que té una cistella de 33 accions, principalment constituïda per companyies aèries nord-americanes i estrangeres, serveis d'aviació i estocs d'equips. La JETS ETF ha augmentat un 11, 5% YTD en comparació amb el 9, 4% del retorn del S&P 500.
Quant a seleccions d’accions individuals, Evercore ISI recomana Southwest Airlines (LUV). L’analista Duane Pfennigwerth destaca la gestió de costos superior de l’empresa, la demanda estable de passatgers i les reserves i la millora dels marges d’explotació. Espera que la companyia "recuperi el seu intercanvi", i preveu que l'acció guanyi gairebé un 10% en 12 mesos per assolir un objectiu de preu de 64 dòlars.
A Pfennigwerth també li agrada Spirit Airlines (SAVE), que està guanyant tracció amb els seus vols a mercats exteriors del Carib i Amèrica Llatina, ja que ofereix seients de qualitat i noves opcions digitals. El seu objectiu de preu de 80 dòlars per a Spirit implica una rebaixa prop del 30% respecte dels nivells actuals.
Mirant endavant
És important tenir en compte que qualsevol fort augment del preu dels combustibles encara pressionaria les existències de les companyies aèries. Un important cicle econòmic de baixada també pesaria el sector reduint la demanda de viatges aeris.
