Els inversors borsaris preocupats per la desacceleració de la Xina es van degustar les coses pitjors amb les caigudes borsàries de dos dígits de Nvidia Corp (NVDA) i Caterpillar Inc. (CAT) aquesta setmana. Goldman Sachs diu que és probable que la temporada actual de guanys reclami encara més víctimes de xip blau, ja que els problemes de la Xina pesen sobre els beneficis i els preus de les accions, incloent-hi els chipmakers Broadcom Ltd. (AVGO), Micron Technology Inc. (MU), Qualcomm Inc. (QCOM), Qorvo Inc. (QRVO) i Skyworks Solutions Inc. (SWKS), així com l’empresa de jocs Wynn Resorts Ltd. (WYNN). Aquestes sis empreses aconsegueixen més del 50% de les seves vendes de la regió de la Gran Xina. "Tot i que les nostres previsions relatives del PIB i de la FX suggereixen un entorn millorat per a les existències amb visió internacional respecte a les existències nacionals, els riscos són abundants", va escriure Goldman Sachs en el seu darrer informe setmanal de Kickstart dels Estats Units.
6 existències amb alt risc
(Més del 50% de les vendes de la Xina)
- Broadcom Inc.Micron Technology Inc.Qualcomm Inc Qorvo Inc.Skyworks Solutions Inc.Wynn Resorts Ltd.
Tensions globals reparteixen ombra sobre els beneficis
Aquesta temporada de resultats ja ha evidenciat com la deterioració de les condicions econòmiques, especialment en la segona economia més gran del món, està fent que els números baixin del previst. Apple Inc. (AAPL) va iniciar la tendència a principis d’any quan va reduir el seu pronòstic de línia superior un 8%, atribuint la debilitat a una desacceleració de la demanda de la Xina. Es preveia que Apple donés més detalls sobre la Xina i altres mercats quan va informar després del timbre dimarts.
Fins que no gira, el conflicte comercial entre els EUA i la Xina també continuarà agreujant l'impacte de la desacceleració de la Xina sobre les empreses americanes. "A més dels riscos de divises i de creixement econòmic, les tensions mundials sobre la política comercial i la relació econòmica entre els Estats Units i la Xina tindran un paper clau en el futur rendiment relatiu de les cistelles", va dir Goldman.
Malament de Micron
Micron Technology il·lustra la vulnerabilitat del grup. La companyia de 41 milions de dòlars genera el 86% de les seves vendes fora dels Estats Units, cosa que la fa particularment vulnerable a la debilitat de la Xina i a les noves tarifes, per Goldman. Malgrat la concentració el 2019, les accions de Micron han baixat un 14% en els dotze últims mesos. La suavitat a la Xina ha contribuït als problemes de Micron durant la caiguda de la indústria de xip caracteritzada per inventaris inflats i preus més baixos.
Mirant endavant
Per als inversors borsaris, la desacceleració econòmica de la Xina serveix de lliçó sobre els riscos elevats que té una indústria –en aquest cas la fabricació de xips– quan depèn massa d’un país per vendes i abastiments. Això pot portar a sectors vulnerables com els semiconductors a diversificar els seus negocis i repensar dràsticament la seva estratègia de Xina.
