Els futurs són contractes derivats que obtenen valor d’un actiu financer com un estoc, una obligació o un índex d’accions tradicionals, i per tant es poden utilitzar per obtenir exposició a diversos instruments financers incloent accions, índexs, monedes i mercaderies. Els futurs són un gran vehicle per cobrir i gestionar els riscos; Si algú ja està exposat o aconsegueix beneficis per mitjà de l’especulació, és degut principalment al seu desig de cobrir riscos. (Per a una comprensió detallada dels futurs i el seu funcionament, llegiu Futurs, derivats i liquiditat: més o menys arriscats?)
Els futurs contractes, per la seva estructura i comercialització, tenen molts avantatges inherents a les accions comercials.
1. Els futurs són inversions altament avantatjades
Un inversor ha de posar un marge –fracció de l’import total (normalment el 10% del valor del contracte) - per invertir en futurs. El marge és una seguretat que l’inversor ha de mantenir amb l’intercanvi en cas que el mercat es mogui contrari a la posició que va adoptar i incorre en la seva pèrdua. És possible que sigui superior a l’import del marge, en aquest cas l’inversor ha de pagar més per portar el marge a un nivell de manteniment.
El futur dels negocis significa per a l'inversor que pot exposar-se a un valor de les accions molt més gran que el que pogués adquirir els mitjons originals. Així, els seus beneficis també es multipliquen si el mercat avança cap a la seva direcció (10 vegades si el requisit de marge és del 10%).
Per exemple, si l’inversor vol invertir 1250 dòlars en accions d’Apple Inc. (APPL) amb un preu de 125 dòlars, pot comprar 10 accions o un contracte futur amb 100 accions d’Apple (marge del 10% per a 100 accions: 1250 dòlars). Ara si suposa un augment de 10 dòlars en el preu d'Apple, si l'inversor hauria invertit en accions, obtindria un benefici de 100 dòlars, mentre que si prengués una posició en un futur contracte d'Apple, el seu benefici seria de 1000 dòlars.
2. Els mercats futurs són molt líquids
Els contractes futurs es cotitzen en gran quantitat cada dia i, per tant, els futurs són molt líquids. La presència constant de compradors i venedors en els futurs mercats assegura que les comandes del mercat es poden fer ràpidament. A més, això comporta que els preus no fluctuin dràsticament, especialment per als contractes propers a la maduresa. Així, una posició àmplia també es pot esborrar bastant fàcilment sense cap impacte negatiu sobre el preu.
3. Comissions i costos d’execució són baixos
Les comissions sobre operacions futures són molt baixes i es cobren quan es tanca la posició. El corretatge total o comissió generalment és inferior al 0, 5% del valor del contracte. Tot i això, depèn del nivell de servei que ofereix el corredor. Una comissió de negociació en línia pot arribar a tenir fins a 5 dòlars per costat, mentre que els corredors de servei complet poden cobrar 50 dòlars per operació.
4. Els especuladors poden guanyar diners ràpid
Un inversor amb bon judici pot guanyar diners ràpidament en futurs, perquè essencialment cotitza amb una exposició deu vegades més gran que amb accions normals. A més, els preus en els mercats futurs solen avançar més ràpidament que en els mercats de caixa o de venda. De la mateixa manera, també hi ha el risc de perdre diners. Tot i això, es podrien minimitzar mitjançant l'ús de comandes d'aturada.
5. Els futurs són excel·lents per a la diversificació o la cobertura
Els futurs són vehicles molt importants per cobrir o gestionar diferents tipus de riscos. Les empreses dedicades al comerç exterior utilitzen futurs per gestionar el risc de canvi, el risc de tipus d'interès bloquejant un tipus d'interès en previsió d'una baixada de les taxes si tenen una inversió important a realitzar i el risc de preus per bloquejar els preus de les mercaderies com el petroli., cultius i metalls que serveixen d’entrada. Els futurs i derivats ajuden a augmentar l’eficiència del mercat subjacent perquè redueixen de forma directa els costos imprevistos de compra d’un actiu. Per exemple, és molt més barat i eficaç passar a llarg termini en futurs d’S i P 500 que reproduir l’índex comprant totes les accions.
6. Els mercats futurs són més eficients i justos
És difícil intercanviar informació interior en mercats futurs. Per exemple, qui pot predir certament l’acció de política de la propera Reserva Federal o el clima d’aquest assumpte?
7. Els contractes futurs són bàsicament només les inversions en paper
Les accions / mercaderies reals que es cotitzen rarament es bescanvien o es lliuren, excepte en l’ocasió en què algú cotitzi per protegir-se davant d’una pujada del preu i es produeixi el lliurament de la mercaderia / existència al venciment. Els futurs solen ser una transacció en paper per a inversors interessats exclusivament en beneficis especulatius.
8. La venda breu és legal
Es pot obtenir una exposició breu a una acció venent un contracte de futur, i és completament legal i s'aplica a tot tipus de contractes futurs. Per contra, no es poden vendre curts totes les existències i hi ha regulacions diferents en diferents mercats, algunes prohibint la venda a curt termini de les existències.
La línia de fons
Els futurs tenen grans avantatges que els fan atractius per a tot tipus d’inversors, especulatius o no. Tanmateix, les posicions molt palanquejades i les grans mides del contracte fan que l’inversor sigui vulnerable a grans pèrdues, fins i tot per a petits moviments del mercat. Per tant, caldria estratègitzar i fer la diligència deguda abans de negociar futurs.
