Per a David Einhorn, el multimilionari responsable de Greenlight Capital, aquesta temporada 13F va ser una època reveladora. D’acord amb la presentació del seu fons amb la Securities and Exchange Commission dels EUA, el valor total de la cartera a llarg termini dels Estats Units de Greenlight va disminuir de 6.3 bilions de dòlars a 5.500 milions de dòlars al quart trimestre de 2017. El descens equival aproximadament a una disminució del 12% del valor total de la cartera.
Al mateix temps, la relació llarg / curt es va desplaçar cap al costat curt en comparació amb el trimestre anterior, segons Buscant Alfa. En total, el fons d'Einhorn va retornar el 6, 6% per al 2017, cosa que es va reduir en relació amb el retorn del 21, 8% de l'índex S&P 500.
No obstant això, la signatura d’Einhorn ha aportat rendiments del 15, 4% de forma anual, comissions i despeses netes. A continuació, explorarem algunes de les compres i vendes específiques que Greenlight Capital va realitzar durant el quart trimestre del 2017.
Noves participacions a Consol Energy i Twitter
Segons el 13F, Einhorn va comprar prop de 20 participacions noves els darrers mesos del 2017. Un dels més importants d’aquestes compres va ser Consol Energy Inc. CEIX).
CEIX representava al voltant de l’1, 6% de la cartera total de Greenlight, quan les accions es cotitzaven aproximadament als 23 dòlars per acció. La consola cotitza per sobre dels 32 dòlars per acció.
Una altra nova posició important que va assumir Greenlight Capital va ser a la popular companyia de mitjans socials Twitter Inc. (TWTR). Juntament amb Time Warner (TWX) i Ensco PLC (ESV), que mantenen pesos semblants, les accions de Twitter eren prop de l’1% de la cartera total de Greenlight al 31 de desembre de 2017. És probable que Einhorn hagi beneficiat de la compra del TWTR, com a estoc. ara cotitza per sobre dels 32 dòlars per acció.
Augment de Brighthouse, Disminució de modificacions modificades
Greenlight va mantenir nombroses posicions al llarg del quart trimestre del 2017, però va fer ajustaments a l'alça o a la baixa de les seves participacions en diversos casos. La firma va comprar una quantitat important d’accions de Brighthouse Financial (BHF). Al tancament del trimestre, BHF era una de les tres principals participacions de Greenlight Capital, representant al voltant del 12% de la seva cartera total.
Al mateix temps, Einhorn va retallar la seva posició més gran, que es trobava a General Motors (GM). Es manté al voltant del 19% de la cartera total, tot i que Einhorn ha venut prop d'un terç de les seves accions el trimestre passat. Una altra disminució notable es va produir en l'operació de lloguer d'aeronaus AerCap Holdings NV (AER). Després de vendre al voltant del 20% de les seves participacions, Einhorn encara manté una posició a AerCap, que se situa al voltant del 9, 3% de la seva cartera.
Com tots els gestors de fons de cobertura, l'informe 13F de David Einhorn és útil per als inversors quotidians, però només fins a cert punt. El fons de cobertura del multimilionari podria haver canviat les seves participacions de manera significativa en el moment en què l'informe estigués a la disposició del públic, és a dir, pot ser que la informació estigui actualitzada.
