Què és un acord de compra d’obligacions?
Un contracte de compra d’obligacions (BPA) és un document legalment vinculant entre un emissor d’obligacions i un subscriptor que estableix els termes d’una venda d’obligacions. Els termes d’un acord de compra d’obligacions inclouran les condicions de venda, entre altres coses, com ara el preu de venda, el tipus d’interès de l’obligació, el venciment de la fiança, les disposicions de bescanvi d’obligacions, les provisions de fons d’enfonsament i les condicions en què es pot cancel·lar l’acord.
Punts clau
- Els acords de compra de bons inclouen condicions que s’han de complir abans que un subscriptor adquireixi les obligacions i condicions en què el subscriptor es pugui retirar. Els termes que s’estableixen en un contracte de compra d’obligacions poden incloure preu, tipus d’interès, data de venciment, disposicions d’amortització i qualsevol altra disposició anul·lable. Típicament, l’emissor ha de notificar al subscriptor qualsevol canvi en la seva condició financera i els acords se limiten. els actius que s’utilitzen com a garanties. Els BPA són generalment valors de col·locació privada o vehicles d’inversió emesos per empreses més petites.
Comprendre un acord de compra de bons
Un contracte de compra d’obligacions (BPA) és un contracte que proporciona determinades clàusules que s’executen a la data en què es fixa el preu de l’emissió de bons. Els termes i condicions d’un BPA inclouen:
- Condicions de les obligacions. Condicions que s’han de complir abans de la compra de les obligacions per part del subscriptor. Data d’execució i lliurament i lloc de les obligacions. Condicions en què l’assetjat es pot retirar del contracte sense penalització. Preu de compra i tipus d’interès de la Obligacions a pagar despeses a càrrec de diverses parts. Mantenir els requisits de la SEC per seguir totes les parts.
Un acord de compra de bons té moltes condicions. Per exemple, pot requerir que l’emissor no assumís cap altre deute garantit pels mateixos actius que assegurin les obligacions que el subscriptor ven, i podria disposar que l’emissor notifiqui al subscriptor qualsevol canvi advers en la posició financera de l’emissor.. L’acord de compra d’obligacions també garanteix que l’emissor és qui diu que és, que està autoritzat a emetre bons, que no és objecte d’una demanda i que els seus estats financers són exactes.
Les obligacions, un cop pagades pel subscriptor, seran degudament executades, autoritzades, emeses i lliurades per part de l'emissor al subscriptor. Després que l’emissor entregui les obligacions al subscriptor, el subscriptor posarà les obligacions al mercat al preu i el rendiment establerts en l’acord de compra d’obligacions i els inversors compraran els bons del subscriptor. El subscriptor recull els ingressos d’aquesta venda i obté un benefici en funció de la diferència entre el preu en què va comprar les obligacions de l’emissor i el preu en què ven les obligacions a inversors de renda fixa.
Un acord de compra d’obligacions és un document que estipula les condicions d’una venda entre l’emissor de les obligacions i l’assignador de les obligacions.
Acord de compra de fiança davant de la garantia
Un BPA és similar a una cèdula de bons (o una indentura de confiança), ja que són ambdós contractes establerts entre un emissor i una entitat segons els termes d’una obligació. Si bé un BPA és un acord entre l'emissor i el subscriptor de la nova emissió, la cessió és un contracte entre l'emissor i el fideïcomissari que representa els interessos dels inversors de bons.
Els termes de l'obligació destacats a la indentura de l'obligació inclouen la data de venciment de l'obligació, el valor nominal, el calendari de pagament d'interessos i la finalitat de l'emissió de l'obligació. Per exemple, una identificació de confiança pot indicar si un problema es pot sol·licitar. Si l’emissor pot “trucar” la fiança, la seguretat inclourà la protecció per trucades per al titular de l’obligació, que és el període durant el qual l’emissor no pot tornar a comprar les obligacions del mercat. La Comissió de Valors i Intercanvis (SEC) exigeix que totes les emissions de bons, excepte les de tipus municipal, tinguin títols de bons.
Els acords de compra de bons representen normalment valors de seguretat o vehicles d'inversió emesos per empreses més petites. Aquests títols no es venen al gran públic, sinó que es venen directament a subscriptors. A més, els acords de bons poden ser elegibles per a exempció dels requisits de registre de la SEC.
