Què és un acord de collar?
Genèricament, un "collar" és una estratègia financera popular per limitar els resultats potencials d'una variable incerta a un rang o banda acceptables. En els negocis i les inversions, un acord de collar és una tècnica habitual per "cobrir" els riscos o bloquejar un rang determinat de resultats possibles. L’inconvenient més gran a un collar és limitat al revés i l’arrossegament de despeses de les transaccions. Però, per a determinades estratègies, un collet que actua com a pòlissa d’assegurança supera els honoraris addicionals.
Efectivament, un collar estableix un sostre i un sòl per a diversos valors: tipus d’interès, ajustaments de valor de mercat i nivells de risc. Amb els molts valors, derivats, opcions i futurs disponibles, no hi ha cap límit potencial.
S'ha explicat l'acord de collar
Per a títols de renda variable, un acord de garantia estableix un rang de preus en què es valorarà un estoc o una gamma de quantitats de participacions que s’oferiran per assegurar al comprador i al venedor de rebre les ofertes que esperen. Els tipus principals de collarets són els collarets de valor fix i els de fixació.
Un collar també pot incloure un acord en una operació de fusió i adquisició que protegeixi el comprador de fluctuacions importants en el preu de l'acció, entre el moment en què la fusió comença i la finalització de la fusió. Els acords de collar s’utilitzen quan les fusions es financen amb accions en lloc d’efectiu, que poden estar subjectes a canvis importants en el preu de les accions i afectar el valor de l’acord al comprador i venedor.
Potser el collet més vistós de tots s’utilitza amb estratègies d’opcions. Aquí, un collet inclou una posició llarga en un estoc subjacent amb la compra simultània de putes de protecció i la venda d’opcions de trucada contra aquesta explotació. Les ofertes i les trucades són opcions sense diners que tenen el mateix mes de caducitat i han de ser igual al nombre de contractes. Tècnicament, aquesta estratègia de collar equival a una estratègia de trucades cobrades sense diners amb la compra d’un complement de protecció addicional. Aquesta estratègia és popular quan un comerciant d’opcions li agrada generar ingressos premium per escriure trucades cobertes però vol protegir l’inconvenient d’una caiguda inesperadament del preu de la seguretat subjacent.
