Què costa la molèstia?
El cost de soca es refereix a la despesa que té una empresa amb problemes financers més enllà del cost de fer negocis, com ara un cost de capital més elevat. Les empreses en situació de dificultat solen tenir un temps més difícil complir amb les seves obligacions financeres, cosa que es tradueix en una major probabilitat d’impagament. Els costos de problemes poden estendre's a la necessitat de vendre actius ràpidament i amb una pèrdua per cobrir necessitats immediates.
Punts clau
- El cost de problemes es refereix a la despesa més gran que suposa una empresa amb problemes financers més enllà del cost de fer negocis. Els costos d’administració poden ser tangibles, com ara haver de pagar tipus d’interès més alts o més diners als proveïdors. Els costos d’administració també poden ser intangibles, com ara com a pèrdua de la moral i la productivitat dels empleats. Els costos d’adscripció es divideixen en dues categories: ex-ante (abans de l’esdeveniment) i ex-post (després de l’esdeveniment, per exemple, fallida).
Com funciona el cost de la molèstia
El malestar financer és una condició en què una empresa o individu no pot generar ingressos o ingressos perquè no és capaç de complir o no pot pagar les seves obligacions financeres. Això es deu generalment a despeses fixes elevades (com a despeses generals o salaris), actius líquids o ingressos sensibles a les crisis econòmiques.
Les empreses amb creixents costos d’angoixa no només s’enfronten a una fallida potencial, sinó també a una pèrdua de rendibilitat, ja que la direcció es preocupa de l’obtenció de la situació financera enfosquidora, els empleats mostren una menor productivitat en preocupar-se pel seu treball, els proveïdors cobren més diners per davant de béns i serveis en lloc de facturar o ampliar. crèdit i els clients busquen empreses més sanes per fer negocis. En aquest sentit, els costos d’angoixa poden comportar un cicle viciós, aprofundint el grau d’angoixa.
Les empreses amb problemes financers poden tenir dificultats per aconseguir un finançament. També és possible que el seu valor de mercat i el preu de les accions disminueixin significativament, els clients retallin les comandes i els raiders corporatius rondin.
Els costos de problemes es desglossen en dues categories: ex ante (abans de l'esdeveniment) i ex post (després de l'esdeveniment), amb l'esdeveniment, en aquest cas, en fallida. Els costos de detriment ex ante inclouen un augment dels costos de préstecs, ja que els prestadors cobren taxes d'interès més altes a les empreses que tenen problemes financers. Els costos d’excedència ex post inclouen el cost de presentar la fallida, la contractació d’advocats i comptables per treballar en processos de fallida i altres despeses administratives relacionades amb el tancament d’un negoci.
Cost de molèstia i valoració de l'empresa
Els analistes que revisen els recursos financers d'una empresa per assignar un valor normalment suposen que el negoci estarà al voltant del futur previsible i que qualsevol dificultat financera és de naturalesa temporal. Aquests supòsits permeten que la valoració inclogui un flux de caixa rebaixat relativament lluny en el futur.
Tanmateix, si l'empresa afronta problemes financers que no són temporals, això pot afectar el valor terminal de l'empresa. Com que la situació financera no temporal és menys freqüent, els analistes poden costar avaluar una empresa, ja que és molt més difícil comprendre com afectarà la situació de desorden en els fluxos de caixa futurs.
Càlcul del cost de problemes
El fet de mirar la declaració financera d’una empresa pot ajudar els inversors i altres a determinar la seva salut financera. Per exemple, el flux de caixa negatiu dels estats de fluxos de caixa és un indicador de malestar financer. Això podria ser causat per una gran diferència entre pagaments en efectiu i cobraments, pagaments d’interès elevat i una caiguda del capital de treball.
Es poden fer els passos següents per calcular el cost de problemes d'una empresa:
- Accediu a l’informe financer de l’empresa. Afegeix l’import total del deute de l’empresa, inclòs el deute corrent (deute ingressat als llibres el darrer any). Cerqueu l’interès mitjà pagat pel deute per empreses del mateix espai que no. calculeu el cost mig ponderat del deute. Tireu aquesta mitjana ponderada i traieu-ne el cost del manteniment del deute d’una empresa amb qualificació AAA. Calculeu el cost de la situació financera en termes de dòlars, multiplicant el cost de problemes financers (en termes percentuals) pel import total del deute.
