Els subscriptors representen el grup de representants d’un banc d’inversions que té com a principal responsabilitat completar els procediments necessaris per recaptar capital d’inversió per a una empresa emissora de valors. Els subscriptors no necessàriament garanteixen garanties sobre la venda d’una oferta pública inicial (IPO). Tot i això, això depèn del tipus de subscripció acordada amb l'emissor de l'acció. Cada tipus de subscripció varia en funció del risc que assumeix el subscriptor i com es compensa el subscriptor. Els dos tipus més habituals de subscripcions són ofertes de compra i ofertes de millor esforç.
En una operació comprada, el subscriptor adquireix un número complet d'IPO de la companyia i el torna a vendre al públic inversor. L’import de la compensació que fa el subscriptor representa la distribució entre el preu pel qual el subscriptor va adquirir les accions de l’emissor (normalment un preu amb descompte) i el preu pel qual el subscriptor ven les accions al públic. En aquest cas, el subscriptor té tot el risc de vendre l'emissió de borses, i seria el seu interès vendre tota la nova emissió, ja que les accions no venudes segueixen tenint-la a càrrec del subscriptor.
En un acord de millor esforç, el subscriptor no necessàriament compra cap emissió d'IPO, i només fa una garantia per a l'empresa que emetgui l'acció que utilitzarà els seus "millors esforços" per vendre l'emissió al públic inversor al millor preu. possible. A diferència de l’acord comprat, el subscriptor no té cap conseqüència si la totalitat de l’emissió no es ven, sinó que l’empresa emissora queda bloquejada de les accions no venudes. Com que hi ha menys risc, els beneficis del subscriptor són limitats, fins i tot si l’emissió es ven bé perquè, en la millor situació d’esforç, el subscriptor es compensa amb una quota fixa.
(Per obtenir més informació, vegeu: 5 consells per invertir en ofertes públiques .)
