Què és una xarxa de comunicació electrònica?
Una xarxa de comunicacions electròniques (ECN) és un sistema informatitzat que coincideix automàticament amb les comandes de compra i venda de valors del mercat. Connecta els principals corredors i operadors individuals perquè puguin comerciar directament entre ells sense passar per un intermediari i fer possible que els inversors de diferents ubicacions geogràfiques puguin comerciar de forma ràpida i senzilla entre ells. La Comissió de Valors i Intercanvis de Valors (SEC) dels Estats Units exigeix que les ECN es registrin com a concessionaris.
Xarxa de comunicacions electròniques
Xarxes de comunicacions electròniques explicades
Classificada per la SEC com a sistema de negociació alternatiu (ATS), un ECN guanya diners carregant una taxa per cada transacció per complir amb les obligacions financeres. Es tracta d’eliminar el paper d’un tercer en l’execució de comandes realitzades per un fabricant de mercats borsaris o un fabricant de mercat sense recepció i permet executar aquestes comandes totalment o parcialment. Les comandes realitzades mitjançant ECNs solen ser comandes límit.
L’ús de l’ECN permet als inversors una forma de negociar fora de l’horari de negociació tradicional, proporcionant un mecanisme per a aquells que o bé no poden participar activament durant els horaris normals del mercat o que prefereixen la flexibilitat que ofereix una àmplia disponibilitat. També evita els spreads més amplis que són habituals quan s'utilitza un agent intermediari tradicional i proporciona comissions i taxes generals més baixes. Per als que es preocupin per la privacitat, l’ECN pot proporcionar un nivell d’anonimat a aquells que ho desitgin. Això pot resultar especialment atractiu per als inversors interessats en realitzar transaccions més grans.
Un dels majors inconvenients de l’ús d’una ECN és el preu a pagar per utilitzar-ne un. Les tarifes d’accés i les despeses de comissió poden ser costoses i són difícils d’evitar. Les comissions basades en el comerç poden ser costoses i poden afectar la línia de fons i la rendibilitat.
Punts clau
- Una xarxa de comunicacions electròniques (ECN) és un sistema digital que coincideix amb compradors i venedors que busquen negociar títols en els mercats financers. El sistema permet a corredors i inversors de diferents àrees geogràfiques comerciar sense que hi hagi un tercer implicat, oferint privadesa als inversors. permet que la negociació tingui lloc fora dels horaris de negociació tradicional, per tant, permet als inversors reaccionar o anticipar-se a les notícies posteriors a les hores. Un dels inconvenients de l’ús de les ECN és que tenen taxes d’accés i despeses de comissió que poden incrementar el preu global de l’ús.
Funcions que proporciona una xarxa de comunicació electrònica
Les ECN són sistemes basats en ordinadors que mostren la millor oferta disponible i demanen pressupostos a diversos participants del mercat i, a continuació, coincideixen i executen comandes automàticament. No només faciliten la negociació de grans intercanvis durant les hores de mercat, sinó que també s’utilitzen per a la negociació posterior i per a la negociació de moneda estrangera.
Els ECN permeten la negociació automatitzada, la concordança de comandes passives i la realització ràpida.
Alguns ECN estan dissenyats per servir als inversors institucionals, mentre que d'altres estan dissenyats per servir als inversors minoristes.
Exemples reals de xarxes de comunicació electrònica
Alguns dels diferents ECNs inclouen Instinet, SelectNet i NYSE Arca. Instinet va ser el primer ECN, fundat el 1969, i és utilitzat per petites correteries i per a transaccions entre institucions. És molt utilitzat pels fabricants de mercats per a les operacions de la NASDAQ, però també poden utilitzar-lo per a particulars i petites empreses.
SelectNet s'utilitza principalment pels fabricants de mercat, però no requereix execució de comandes immediates i ajuda els inversors a comerciar amb fabricants específics del mercat. NYSE Arca va sorgir de la fusió entre la Borsa de Nova York (NYSE) i l'Arxipèlag, una ECN inicial del 1996. Facilita la negociació electrònica de borses en grans borses nord-americanes com la NYSE i la NASDAQ.
Als mercats de divises, alguns corredors de divises es designen corredors d’ECN que poden facilitar les operacions de divises a través de xarxes de concordança electrònica.
1969
L’any que es va fundar Instinet, la primera xarxa de comunicació electrònica (ECN).
Altres sistemes de negociació alternativa
Juntament amb els ECN, els sistemes de coincidència i els mercats de trucades també es consideren formes d’un ATS. Els sistemes de concordança reben comandes i orienten l’activitat a través d’una instància de motor que coincideix on es revisen els preus en funció de les comandes de límit de descans actuals.
Si no es troba cap coincidència, la comanda es posa immediatament al llibre com a pressupost. Els mercats de trucades accepten comandes alhora, i els preus de compravenda es determinen en funció de l’activitat de bescanvi després de la realització de la comanda.
