Després d’un cop d’anys de rendiments el 2017, els mercats emergents han afrontat un bateig el 2018. Des de la desacceleració del creixement econòmic a la Xina fins a la moneda de Turquia, la lira, es va esfondrar - tot això es produeix en el context de volàtils eleccions presidencials llatinoamericanes, guerres comercials i una bona promoció. El dòlar nord-americà que dificulta que els països del mercat emergent endeutats paguen els seus deutes: és fàcil entendre per què els anomenats mercats de "creixement" no han tractat els inversors amablement aquest any.
"Això no s'ha acabat en cap cas", va dir a CNBC Andrew Brenner, un estrateg global de National Alliance Capital Markets. "Com més dura la Reserva Federal (Fed), es redueix, més s'estrenyen, més problemes per als mercats emergents i no ho hem vist el pitjor", va afegir.
Els comerciants que creguin que els reptes que tenen els mercats emergents no es resoldran durant la nit han de plantejar-se jugar amb aquests mercats mitjançant fons negociats de borsa inversa (ETF). Analitzem diverses oportunitats comercials actuals.
Direxion Daily MSCI Emerging Markets Bear 3X ETF (EDZ)
Llançat el 2008, el Direxion Daily MSCI Emerging Markets Bear 3X ETF té l’objectiu de tornar tres vegades el rendiment diari invers de l’Índex de mercats emergents MSCI. L’índex subjacent té una inclinació cap a les empreses financeres i tecnològiques de la Xina, Corea i Taiwan, però també inclou l’exposició a empreses de l’Índia, el Brasil i Mèxic. El 9 de novembre de 2018, EDZ té 90, 39 milions de dòlars en actius sota gestió (AUM) i ofereix una rendibilitat de dividend del 0, 26%. El fons cobra una quota anual de gestió del 0, 96% i té un rendiment del 18, 4% actual (YTD).
El preu de les accions d’EDZ ha augmentat de manera constant durant tot el 2018. El sentiment va tornar a ser alcista quan la mitjana mòbil simple de 50 dies (SMA) va superar el SMA de 200 dies, conegut pels analistes tècnics com a "creu d'or" a principis de juliol. Els que vulguin apostar pels mercats emergents haurien de buscar un punt d’entrada a 53, 5 dòlars, on el preu del fons pot trobar suport d’una línia ascendent de nou mesos que connecta múltiples nivells fluix. Una ordre d’aturada es podria situar per sota de la xifra oscil·lant de setembre, mentre que el màxim de 73, 3 dòlars el 29 d’octubre, de 73, 3 dòlars, és una zona adequada per obtenir beneficis.
ProShares UltraShort MSCI Emerging Markets ETF (EEV)
Format el 2007, l'ETF ProShares UltraShort MSCI Emerging Markets ETF intenta replicar el doble del rendiment diari invers de l'Índex MSCI Emerging Markets. El fons, amb AUM de 25, 16 milions de dòlars, és ideal per a operadors de swing que vulguin fer una aposta modesta contra els mercats emergents. EEV té una difusió mitjana del 0, 2%, amb aproximadament 40.000 accions que canvien de mans diàriament. A partir del 9 de novembre de 2018, el fons cotitza a 50, 16 dòlars, produint un 0, 14% i té una rendibilitat de 14, 4% en YTD. El seu percentatge de despeses del 0, 95% està en línia amb la mitjana de la categoria del 0, 94%.
El preu de les accions de EEV va augmentar fortament a l'octubre quan els mercats de capital global es van banyar. L'evolució superior va anar acompanyada d'un volum superior a la mitjana, cosa que suggereix la compra institucional. El preu de EEV ha començat el novembre tornant a una línia ascendent establerta al nivell de 48 dòlars que ofereix als comerciants una oportunitat de compra. L’índex de força relativa (RSI) cotitza per sota dels 50, donant al comerç molta marge al revés abans d’arribar a condicions de compravenda. Els comerciants podrien situar-se per sota de l'actual balanç i aspirar a sortir amb uns beneficis propers al màxim del mes passat, al nivell de 58 dòlars.
ProShares Short MSCI Emerging Markets ETF (EUM)
El ProShares Short MSCI Emerging Markets ETF, creat també el 2007, pretén proporcionar el rendiment diari invers de l’Índex MSCI Emerging Markets. El fons, amb més de 250 milions de dòlars en actius nets, té un volum de negociació mitjà diari (ADTV) de 19, 03 milions de dòlars i una estreta mitjana de difusió del 0, 05%, cosa que el converteix en un instrument adequat per a operadors a curt termini. EUM té una rendibilitat de 9, 46% de YTD, una proporció de despesa del 0, 95% i paga als inversors un rendiment de dividend del 0, 22% al 9 de novembre de 2018.
EUM rastreja el mateix índex que EDZ i EEV; per tant, el seu gràfic és similar al dels dos primers ETF discutits. El preu del fons ha rebutjat constantment la línia de pujada que es remunta a finals de febrer, cosa que fa que el retrocés actual de la línia de tendència al nivell de 19, 5 dòlars sigui una zona de compra d’alta probabilitat. Els operadors haurien de protegir el seu capital amb una parada col·locada lleugerament per sota de la línia ascendent i haurien de considerar l’obtenció de beneficis propers al màxim del balanç de finals d’octubre, on el preu del fons pot tenir certa resistència.
