Fons mutu ETF: una visió general
Els inversors s’enfronten a una sorprenent gamma d’opcions: accions o bons, nacionals o internacionals, diferents sectors i indústries, valor o creixement. Decidir si es pot comprar un fons mutu o un fons negociat amb borsa (ETF) pot semblar una consideració trivial al costat de tots els altres, però hi ha diferències claus entre els dos tipus de fons que poden afectar la quantitat de diners que guanyeu i la manera de guanyar. ella
Tant els fons mutuos com els ETF tenen cartera d’existències i / o bons i, de vegades, alguna cosa més exòtica, com ara metalls preciosos o mercaderies. Han de complir les mateixes regulacions sobre el que poden tenir, quant es pot concentrar en una o algunes participacions, quants diners es poden prestar en relació amb la mida de la cartera i molt més.
Més enllà d’aquests elements, els camins divergeixen. Algunes de les diferències poden semblar obscures, però poden fer que un tipus de fons o l’altre s’ajustin millor a les vostres necessitats.
ETFs
Com el seu nom indica, els ETF comercialitzen les borses, de la mateixa manera que ho fan les accions comunes, i l’altra cara del comerç és un altre inversor com tu, no el gestor de fons. Podeu comprar i vendre en qualsevol moment de la sessió de negociació qualsevol que sigui el preu actualment en funció de les condicions del mercat, no només al final del dia, i no hi ha un període mínim de retenció. Això és especialment rellevant en el cas dels ETFs que fan un seguiment d’actius internacionals, on el preu de l’actiu encara no s’ha actualitzat per reflectir informació nova, però la seva valoració és el mercat dels Estats Units. Com a resultat, els ETF poden reflectir la nova realitat del mercat més ràpidament que els fons mutualistes.
Una altra diferència clau és que la majoria de ETFs són un seguiment d'índexs, el que significa que intenten coincidir amb els rendiments i els moviments de preus d'un índex, com el S&P 500, mitjançant la reunió d'una cartera que coincideixi amb els constituents de l'índex el més a prop possible.
La gestió passiva no és l’única raó per la qual els ETF normalment són més barats. Els ETF de seguiment d'índexs tenen menors despeses que els fons mutuals de seguiment d'índexs, i el grapat de ETF gestionats de manera activa hi ha fons mutuos gestionats de manera activa.
És evident que alguna cosa més està passant. Es relaciona amb la mecànica d’executar els dos tipus de fons i les relacions entre fons i els seus accionistes.
En una ETF, com que compradors i venedors estan fent negocis els uns amb els altres, els directius tenen molt menys a fer. Els proveïdors d’ETF, però, volen que el preu de l’ETF (establert per operacions dins del dia) s’ajusti el màxim possible al valor d’actiu net de l’índex. Per fer-ho, ajusten el subministrament d’accions creant noves accions o bescanviant accions antigues. Preu massa alt? Els proveïdors d'ETF crearan més subministraments per reactivar-lo. Tot això es pot executar amb un programa informàtic, sense tocar per mans humanes.
L’estructura d’ETF resulta també amb més eficiència fiscal. Els inversors en ETFs i fons mutus es tributen cada any en funció dels guanys i pèrdues ocasionats dins de les carteres, però els ETF es comprometen amb menys intercanvis interns i menys negociació crea menys esdeveniments imposables (el mecanisme de creació i redempció d'un ETF redueix la necessitat de vendre). De manera que, a menys que inverteixi en un vehicle 401 (k) o altres vehicles afavorits pels impostos, els fons mutuos us repartiran guanys imposables, fins i tot si teniu les accions. Mentrestant, amb una cartera tot ETF, l’impost generalment serà un problema només si i quan vengueu les accions.
Els ETF encara són relativament nous, mentre que els fons mutualistes han existit des de fa edats, per la qual cosa els inversors que no acaben de començar són propensos a tenir fons mutuos amb beneficis imposables incorporats. La venda d'aquests fons pot provocar impostos sobre les plusvàlues, per la qual cosa és important incloure aquest cost fiscal en la decisió de passar a una ETF.
La decisió es basa en comparar el benefici a llarg termini de canviar a una inversió millor i pagar un impost més anticipat, enfront de mantenir-se en una cartera d’inversions menys òptimes amb despeses més elevades (que també podrien suposar un drenatge al seu temps, que val la pena alguna cosa).
Tingueu en compte que, a menys que obsequieu o emporteu la cartera ETF, pagareu algun dia un impost per aquests guanys integrats. Així que sovint simplement ajornes els impostos, no evitant-los.
Fons mutualista
Quan invertiu diners en un fons mutu, la transacció es fa amb la companyia que la gestiona —Les Vanguards, els preus T. Rowe i els BlackRocks del món—, directament o a través d’una empresa de corredoria. La compra d’un fons mutualista s’executa al valor d’actiu net del fons en funció del seu preu quan el mercat tanca aquell dia o l’endemà si realitzeu la comanda després del tancament dels mercats.
Quan vengueu les vostres accions, es produeix el mateix procés, però a la inversa. Tanmateix, no tingueu massa pressa. Alguns fons mutuos valoren una penalització, de vegades amb l'1% del valor de les accions per vendre anticipadament (normalment més aviat que 90 dies després de la compra).
Els fons mutuos poden fer un seguiment d'índexs, però la majoria són gestionats activament. En aquest cas, les persones que les dirigeixen trien una gran varietat de participacions per intentar batre l'índex amb què jutgen el seu rendiment.
Això pot resultar car. Els fons gestionats activament han de gastar diners en analistes, investigacions econòmiques i de la indústria, visites a empreses, etc. Això sol fer que els fons mutuos siguin més costosos d’executar -i que els inversors siguin propietaris- que els ETF.
Els fons mutuos i els ETF són oberts. Això significa que el nombre d’accions pendents es pot ajustar a l’alça o a la baixa en resposta a l’oferta i la demanda.
Quan ingressen més diners i surten d'un fons mutu en un dia determinat, els directius han de pal·liar el desequilibri posant diners addicionals per treballar als mercats. Si hi ha una sortida neta, hauran de vendre algunes participacions si no hi ha efectiu de recanvi suficient a la cartera.
La línia de fons
Tenint en compte les distincions entre els dos tipus de fons, quin és millor per a vosaltres? Depèn. Cadascú pot cobrir determinades necessitats. Els fons mutuos sovint tenen sentit per invertir en nínxols obscurs, incloses les accions d’empreses estrangeres més petites i àrees complexes, però potencialment gratificants, com els fons de capital neutre o llarg / curt que presenten perfils esotèrics de risc / recompensa.
Però, en la majoria de situacions i per a la majoria d’inversors que volen mantenir les coses senzilles, els ETF, amb la seva combinació de baixos costos, facilitat d’accés i èmfasi en el seguiment d’índexs, poden mantenir l’avantatge. La seva capacitat per proporcionar exposició a diversos segments de mercat de manera senzilla els converteix en eines útils si la vostra prioritat és acumular riquesa a llarg termini amb una cartera equilibrada i àmpliament diversificada.
Punts clau
- Tant els fons mutuos com els ETF tenen cartera d’existències i / o bons i, de vegades, alguna cosa més exòtica, com ara metalls preciosos o mercaderies.
