Moviments del mercat
Quan la decisió de tipus de la Fed i la declaració de FOMC es van publicar per primera vegada el dimecres a la tarda, els mercats acabaven de bategar. Es preveia àmpliament la reducció de tarifa del 0, 25% que va anunciar la Fed i la porta es va mantenir oberta per a possibles retallades de taxes possibles a finals d'aquest any, també com era d'esperar. Al tallar la taxa de fons federals, el banc central va citar els riscos de perspectives econòmiques mundials i la retard de la inflació. De nou, no hi ha sorpreses.
No va ser fins a la conferència de premsa programada que va començar realment el drama del mercat. Al llarg de la conferència de premsa, el president de la Fed, Jerome Powell, va caracteritzar la reducció de la taxa com un "ajust de la política a mig cicle". Powell va continuar dient que "ho contrastava amb l'inici d'un llarg cicle de tall". És a dir, suggeria que la reducció de tipus de dimecres era un simple ajustament del tipus d’interès i no necessàriament l’inici d’una nova tendència de tipus més baixos.
Els inversors borsaris no ho van prendre bé, que van començar a bolcar-se ràpidament. Abans de la decisió i la conferència de premsa, els inversors generalment havien esperat una reducció de tipus més gran o almenys un llenguatge que suggerís un ritme agressiu de reducció de tipus. No en tenen cap. Es va produir un fort rebombori després que els mercats interpretessin els comentaris de Powell molt menys que exigents.
Com es mostra al gràfic de S&P 500, l'índex de referència va caure més de l'1%, que va ser la pitjor davallada des de maig. El mínim de l’espelma diària es va situar al voltant del suport clau a la regió de preus 2.960. Això situa l'índex en un punt crític. Si el suport es manté endavant, podríem veure un rebot i una recuperació, possiblement a nous màxims rècord. Però si finalment es trenca aquest suport, és probable que es redueixi de manera important.
El dòlar es desglossa en perspectives menys desagradables
A mesura que les accions subministrades a partir d'una perspectiva de la Fed eren menys exigents del que s'esperava, el dòlar nord-americà va augmentar. En general, les monedes tenen una correlació positiva amb els tipus d’interès. Quan es mantenen tots els altres factors constants, els diners flueixen cap a monedes amb un rendiment més elevat i allunyades de monedes amb un rendiment més baix. Si bé és cert que un retall de tipus de la Fed hauria de pressionar el dòlar, la sorpresa de dimecres va ser que la Fed no podria estar a punt de començar un cicle de reducció de tipus substancial, cosa que va contribuir a augmentar el dòlar.
Tal com es mostra al gràfic de l'euro enfront del dòlar nord-americà (EUR / USD), la parella de divises va assolir un nou mínim no vist des del maig del 2017. Una altra manera de mirar-ho és que el dòlar ha assolit un nou màxim de 26 mesos. contra l’euro. Aquest va ser un avanç clau del dòlar, tot i que, encara de moment, és provisional. Amb un seguiment més avançat de la despesa EUR / USD, el següent objectiu més aviat negatiu se situa al voltant dels 1.0900.
