Què és una nota de flip-flop
Una nota flip-flop és un tipus de seguretat de renda fixa que permet al seu titular triar un flux de pagaments entre dues fonts de deute diferents. Els inversors poden triar entre un tipus d'interès variable i un tipus d'interès fix. Els inversors poden triar el deute subjacent amb un rendiment més alt per al període. Una nota de flip-flop és una opció incrustada per als inversors.
Nota de Flip-Flop Downdown
Totes les notes flip-flop són tècnicament valors de deute que s'empaquen per dos tipus de deute. La taxa d'interès variable és una taxa sobre un préstec o una seguretat que fluctua amb el pas del temps a causa de la base en un índex o índex subjacent que canvia periòdicament. La garantia de tipus d'interès fix paga una taxa d'interès especificada que no varia durant la vida de l'instrument. El retorn del valor nominal es produeix quan la seguretat madura.
Aquesta característica d’interès doble significa que el propietari de la nota de flip-flop ha de triar quin tipus d’interès és la base dels pagaments d’interès. La majoria de títols limitaran els canvis a dates concretes dins de la nota. L’inversió entre les dues taxes permet al titular obtenir ingressos amb la taxa d’interès en funció del tipus de deute que tingui més interès en aquest moment.
Segons el Diccionari de Gestió de Riscos Financers , una nota inclinada també pot deixar que el prestatari redueixi o allargui el termini de la nota en funció del tipus d’oportunitats disponibles a la data de restabliment de la nota. Aquesta característica significa que el prestatari no arriba a escollir el canvi del tipus d’interès basat en un caprici. En lloc d'això, ha de passar quan la data de restabliment de l'obligació hagi estat actualitzada. Quan arribi la data de restabliment, l’inversor té l’opció de triar allargar o reduir el termini de la inversió, ja sigui una obligació o una nota, en funció dels tipus d’interès actuals.
Exemple d’una nota de flip-flop
Per exemple, una nota típica de flip-flop podria estar composta per un deute de qualificació fixa i una obligació de cupó variable. Si la taxa d'interès variable baixa per sota del cupó fix, l'inversor pot optar per rebre ingressos del deute de tipus fix. Inversament, quan el tipus variable supere el cupó fix, l’inversor passaria al deute de tipus variable a resultats. En aquesta situació, la nota de flip-flop és similar a una obligació de tipus variable amb un pla d’interès.
Una nota inclinada també podria permetre a un inversor canviar entre dos tipus de valors per a la seva inversió; per exemple, es pot utilitzar una nota de flip-flop per passar d’un enllaç a llarg termini a una nota de tipus fix a curt termini o de seguretat fixa. En alguns casos, també es pot utilitzar una nota de solapa per canviar de notes a renda variable.
