Què és un certificat hipotecari garantit?
Un certificat hipotecari garantit, també conegut com a certificat de préstec hipotecari garantit, és una fiança garantida per un conjunt d’hipoteques.
Comprendre el certificat hipotecari garantit (GMC)
Els certificats hipotecaris garantits són emesos per la Corporació Hipotecària Federal per a Préstecs a Domicili, coneguda popularment com Freddie Mac, l'Associació Federal Hipotecària Nacional, coneguda popularment com Fannie Mae, o per l'Associació Nacional d'hipoteques del Govern, coneguda popularment com a Ginnie Mae. Després de la crisi financera del 2008 i de la presa del govern federal de Fannie Mae i Freddie Mac, aquestes tres empreses de finançament de l'habitatge són propietat del govern dels Estats Units. A causa d’aquest suport, els certificats d’hipoteca garantits es consideren inversions molt segures.
Els certificats hipotecaris garantits són un tipus de seguretat garantida per les hipoteques, un instrument financer creat el 1968, de manera que una població més àmplia d’inversors podria guanyar diners al mercat financer immobiliari residencial. Les hipoteques que s’ajusten als estàndards de Fannie Mae, Freddie Mac o Ginnie Mae s’anomenen hipoteques conformes, i les que no s’anomenen hipoteques no conformes. Els certificats hipotecaris garantits només es avalen mitjançant hipoteques conformes. Per crear un certificat de passiu hipotecari garantit, una d’aquestes companyies financeres hipotecàries comprarà diverses dotzenes d’hipoteques individuals i utilitzarà els ingressos sobre tipus d’interès d’aquestes hipoteques per pagar els interessos del certificat de préstec hipotecari garantit.
El govern federal ha donat suport a aquest procés de titulització hipotecària a través de Fannie Mae, Freddie Mac i Ginnie Mae sota la teoria que el suport governamental del mercat de finances hipotecàries ajuda a fer que els financers hipotecaris siguin més disponibles per als compradors d'habitatges potencials.
Pros i contres dels certificats hipotecaris garantits
Els certificats hipotecaris garantits són atractius per als inversors perquè sovint paguen una taxa més elevada que el deute governamental i corporatiu, però segueixen sent inversions relativament segures. Tot i això, els inversors han de tenir coneixement dels riscos d'invertir en certificats hipotecaris garantits, com el risc d'inflació, de manera que el valor d'aquests bons pot erosionar si augmenta la inflació. També hi ha el risc que no es recuperi tota la seva inversió principal, si no hi ha prou amb les hipoteques subjacents. Aquests certificats també corren el risc de caure en valor si massa préstecs hipotecaris paguen prèviament els seus préstecs, cosa que pot reduir el valor del certificat en un entorn de caiguda dels tipus d'interès. A més, els inversors no poden suposar que el suport del govern federal de Fannie Mae i Freddie Mac continuï indefinidament i, si les empreses es privatitzen, els compradors de valors que emeten haurien de tenir compte del risc de fracàs d’aquestes empreses. Si l’empresa que compra un certificat hipotecari garantit falla, pot ser que no rebi tots els pagaments que se’ls deu.
