Què és un problema candent?
Un tema primordial és una oferta pública inicial molt cobejada (IPO). Abans de l’oferta, l’empresa havia construït bombo, mereixut o no, i ha decidit fer arribar les seves accions al públic. Amb només una quantitat limitada d’accions i molts inversors que desitgen una acció, l’IPO obté molta atenció i ataca encara més els incendis de la demanda dels inversors.
Comprensió dels problemes calents
Una empresa que ha desenvolupat una tecnologia nova i apassionant, una empresa de biotecnologia amb un medicament prometedor en un assaig tardà, una empresa d’economia compartida que penetra ràpidament en els mercats: poden capturar la imaginació d’inversors públics que esperen una possible OIP.. El període de gestació d’una empresa abans d’entrar en públic pot ser curt o llarg, depenent de les preferències dels fundadors per cedir algun control i els inversors anticipats, inclosos aquests fundadors, per experimentar el seu esdeveniment de liquiditat.
Punts clau
- L'oferta pública inicial és molt buscada. Les empreses biotecnològiques amb fàrmacs prometedors o empreses d'alta tecnologia amb productes innovadors sovint són temes candents. Quan només hi ha un nombre limitat d'accions i les existències tenen grans guanys després de la seva propietat intel·lectual, la buzz pot provocar encara més els incendis de la demanda dels inversors. Alguns inversors només participen en qüestions importants per obtenir guanys ràpids a curt termini, mentre que d’altres hi són a llarg termini.
De vegades, una empresa pot romandre privada de forma voluntària o involuntària, l'últim cas que pot imposar-se a l'empresa per unes condicions de mercat desfavorables o per un canvi de perspectives de negoci. És possible que una empresa en creixement ràpid no pugui mantenir el negoci a nivells que justifiquin una OIT. De vegades, una empresa privada es treu (adquireix) abans d’arribar al mercat de capital públic. Però, quan una empresa amb la qual els inversors estan desitjosos, acaba arribant a la fase d'IPO, les seves accions es converteixen en un problema candent.
Com funcionen els problemes calents
Una empresa seguida àmpliament arxivarà primer el Formulari S-1 per a la seva borsa d’objectiu previst. Els seguidors de rutes sovint se succeeixen, patrocinats pels principals subscriptors, en els quals els executius clau donen presentacions de diapositives i responen a les preguntes de desenes d’inversors institucionals, mentre digereixen pollastres rostits o dinars de salmó a la planxa en una sala de reunions d’hotel de luxe.
Convençuts que aquesta IPO obtindrà grans guanys, els inversors comuniquen les seves comandes als bancs d’inversió fent pública l’empresa. Només s’ofereix un nombre limitat d’accions, de manera que l’IPO s’acaba desubscrivint, la qual cosa sol demanar al subscriptor principal que augmenti el preu indicat de l’IPO o convenci a l’empresa que ofereixi més accions.
Finalment, es produirà un preu intens després del tancament al mercat de la data d’IPO. L’endemà, l’obra calent s’obrirà per a la negociació en borsa. De vegades, el preu de les accions apareixerà en un 20%, un 30%, un 50% o més a la baixa i continuarà mantenint-se calent durant un període de temps.
En altres casos, part de la volatilitat de les accions d'una emissió en calent és impulsada en part per inversors especulatius que intenten obtenir beneficis a través de la compravenda d'accions, de vegades a pocs segons de l'IPO. A aquests inversors no els interessa invertir a la companyia a llarg termini, sinó que només busquen beneficis de negociació ràpida. Això pot provocar que es produeixi una gran quantitat de volum de negociació en els primers dies de l’IPO, que s’esvaeix a mesura que es disminueix l’emoció inicial.
