Se suposa que el capitalisme, almenys en la seva forma teòrica pura, premia l’èxit i castiga el fracàs. Creeu una millor capsa per a ratolines, vengueu unitats suficients amb un marcat prou alt i aconseguireu la prosperitat. Aconsegueu els diners dels inversors milers de milions de dòlars sense mostrar beneficis i hauríeu de deixar d’operar i trobar-vos una altra línia de treball.
El grup internacional americà (AIG) no es va limitar a fracassar, sinó que va fracassar a un nivell que abans no hi ha cap negoci. AIG va perdre desenes de milers de milions de dòlars a les acaballes i, el que és pitjor, la major part d'aquests diners ni tan sols va començar la companyia. Els directius de la companyia es van trencar, van sol·licitar al Tresor dels Estats Units una compensació de 40 milions de dòlars i, d’alguna manera, la van aconseguir. Els generosos representants del Tresor no es gastaven els seus propis diners i, per tant, no tenien pell en el joc, però el resultat és que AIG va sobreviure a buscar almoina un altre dia. (Per a informació relacionada, vegeu: Per què podríeu comprar el vostre següent cotxe a Costco. )
Això no és un bon principi per començar una història sobre una companyia de mamuts amb una història de creixement i èxit, així que tingueu-la en compte.
Cobrir el món
AIG és, innocentment, una asseguradora. L’assegurança sembla la segona empresa més contenta d’aquest costat de la comptabilitat, i ho és. L’asseguradora fa càlculs per endavant, determina quantes polítiques acabarà havent de pagar, i després cobra les primes prou altes per obtenir un benefici. El treball que es troba a les escena pot ser complicat, però el producte acabat s’entén fàcilment i hauria de ser fàcil per a un observador navegar per la carretera dels ingressos als beneficis.
AIG va agitar millor el 2014, almenys pel que fa a les activitats de reportatge. Es tracta d'una decisió prometedora per a una empresa que podria utilitzar un canvi d'imatge després de la debacle del 2007-08. (L'anterior conseller delegat de la firma va fer un paral·lelisme entre la indignació per les bonificacions executives i els mobs de linx. El seu antecessor va autoritzar una retirada executiva en un hotel de luxe de la costa del Pacífic, menys d'una setmana després de rebre diners de rescat.) Avui, les operacions d'AIG estan dividides en dos grans segments: l’assegurança comercial i de consum i l’empresa empresarial. Cada un suposa la meitat dels ingressos d’AIG.
L’assegurança comercial es defineix nominalment com a coses com la responsabilitat general i la compensació dels treballadors per la vostra botiga de roba, la fàbrica de peces d’avions o el concessionari de vehicles. AIG separa aquestes operacions comercials en tres subconjunts: sinistreça immobiliària, garantia hipotecària i mercats institucionals. (Per a més informació, vegeu: les 10 companyies d'assegurances més importants del món. )
L’assegurança de sinistre de propietat pot cobrir contingències que mai no hagueu pensat, probablement perquè no sou un regulador d’assegurances. Risc de ciberseguretat? És allà. Assegurança marina i desastres naturals? Ditto. Quan un vaixell de contenidors gegant es troba amb un cicló i ha de reallotjar part de la seva càrrega, són empreses com AIG les que proporcionen la cobertura. Fins i tot aquí hi ha aquest tipus d'assegurances arcanes com el segrest i la cobertura de rescat. Entre els tres tipus d’assegurances comercials sota el paraigua AIG, la propietat i el sinistre és fàcilment el més gran, responsable del 88% dels ingressos.
Pel que fa al negoci de garantia hipotecària, hauria de ser familiar a qui hagi comprat alguna vegada una casa amb un 20% de reducció. Es tracta d’una assegurança hipotecària privada i és un dels majors mercats d’AIG.
Pel que fa a la frase antisèptica “mercats institucionals”, aquesta és la categoria per a articles com a embolicaments de valor estable: fons amb títols de baix risc (bons altament qualificats, títols garantits per hipoteca, etc.) També és on AIG manté el seu arsenal de els contractes d’inversió garantits, que es venen a les grans institucions com a mitjà per pagar, per exemple, una sèrie de bons altament qualificada. Les institucions en qüestió són normalment 401 (k) proveïdors i altres grans entitats amb milions de clients. Per cert, els contractes d’inversió garantits és on AIG va gastar gairebé 10 mil milions de dòlars de la ronda original de diners dels contribuents que va rebre el 2008. Les GIC se suposa que són inversions conservadores, però de nou, se suposa que els emissors de GIC reporten pèrdues mil milions de dòlars amb precisió. i sincerament.
Ofertes de consumidors i "Altres"
L’assegurança del consumidor se subdivideix en jubilació, vida i personal. A través de les seves filials, AIG ofereix una planificació de jubilacions a escala colossal, proporcionant plans per als districtes escolars, les organitzacions sanitàries i els governs, entre d'altres. Pel que fa a l’assegurança de vida, això és força explicatiu. AIG et permet apostar eficaçment per la seva desaparició a través de diverses de les seves empreses, incloent American General Life, United States Life i AIG Fuji Life. (Per a més informació, vegeu: Com funciona l'assegurança de vida en valor de diners en efectiu? )
L’assegurança personal fa referència a la cobertura de coses quotidianes, no vitals. Cotxes, salut, viatges, llar, etc. Entre els diversos tipus d’assegurança corporativa que ofereix AIG, l’assegurança personal constitueix una pluralitat: aproximadament el 44% del total de l’assegurança personal. La resta de la resta de comptes de planificació de jubilacions.
Això deixa una assegurança corporativa i "una altra". L’assegurança corporativa consisteix principalment en els derivats i instruments de cobertura que feien notarietat a AIG, i continuen sent una part àmplia i lucrativa de la cartera de l’empresa. "Altres" inclou el grup de consultoria empresarial d'AIG i les inversions immobiliàries de l'empresa: operacions d'arrendament d'aeronaus, etc.
Fer desaprofitar l’organigrama AIG és veure un grup impenetrable de filials, empreses matrius i departaments d’ultramar. El negoci de baixes immobiliàries d’AIG inclou empreses més petites, algunes comprades, algunes d’orgànica i moltes de les que no tenen cap connexió evident amb AIG, com National Union Fire, Fuji Fire & Marine i Lexington. (Per a més informació, vegeu: Falling Giant: Un estudi de cas d'AIG. )
Per a una empresa que presumptament era massa gran per fallar, AIG ha acabat fent-se poc a poc. Els ingressos han disminuït de manera constant durant els últims tres anys i han reduït els beneficis un marcat 19% interanual. Al voltant del 58% dels ingressos de l'any passat van derivar de les primes de la política i, a mesura que la fortuna d'AIG cau, aquests pagaments representen una proporció més gran i més gran del conjunt.
Les operacions d’AIG no estan restringides als EUA Una mica menys de la meitat de la seva quota neta s’escriu fora de les Amèriques i a l’hemisferi propi AIG realitza operacions des de Guyana fins a l’Uruguai.
El darrer capítol
El juny de 2015, la Cort Federal de Reclamacions dels Estats Units va dictaminar que el rescat d'AIG de la Fed no estava autoritzat per la Llei de la Reserva Federal i, per tant, il·legal. Una demanda presentada pels accionistes d’AIG i dirigida per l’antic conseller delegat d’AIG, Hank Greenberg i Starr International Co. (el principal accionista del 12% en aquell moment) va sol·licitar danys i pagaments de 25.000 milions de dòlars. Van argumentar que els funcionaris federals actuaven il·legalment en el paquet de préstec inicial de 85 milions de dòlars a AIG, imposant un tipus d'interès del 14% i garantint una participació del 80% en l'empresa. Tot i així, va resultar ser una victòria piròrica; el jutge va dictaminar que les pèrdues patrimonials d’un AIG en fallida haurien estat totals, per la qual cosa no s’havien de fer danys (que AIG hauria hagut de pagar).
La línia de fons
Es poden trigar anys, o no dècades, en eliminar els residus de la promoció de les empreses privades amb fons públics. Cal destacar que, quan els 182.3 bilions de dòlars que el Tresor va cedir a AIG a través del Banc de la Reserva Federal de Nova York van generar un benefici per part del govern de 22, 7 mil milions de dòlars a través de la venda d’accions AIG (AIG també va vendre diverses empreses per reemborsar el préstec.). Dit això, fins i tot un final relativament feliç de la intervenció governamental és eclipsat per una simple gafa de relacions públiques; quan AIG va retornar la seva ronda inicial de diners de rescat, l’orgull de la companyia va demanar una sèrie de vídeos de YouTube sobre l’honestedat i la justícia d’AIG. Quan la reacció va resultar aclaparadorament negativa, AIG va decidir desactivar els comentaris. Amb el flux de caixa generat per contribuents en el passat i les operacions en negre, AIG espera mantenir la seva posició com a gegant global d’assegurances durant la resta de la dècada i més enllà. (Per a informació relacionada, vegeu: Com UnitedHealth Group guanya diners. )
