Molts inversors opten per investigar el percentatge de les accions de la companyia que posseeixen els inversors institucionals com a forma de mesurar on inverteixen els inversors més grans. Aquestes institucions poden incloure fons mutuals, fons de pensions, grans bancs i altres grans institucions financeres. Representen la major font d’oferta i demanda del mercat i són els primers que participen en el mercat primari. Els inversors institucionals també són responsables de la majoria de les operacions del mercat secundari. Per això, tenen una gran influència en els preus de les accions.
De vegades, podeu trobar un cas en què un inversor sembla tenir participacions en una empresa que excedeixi amb escreix el que existeix. Viousbviament, és tècnicament impossible que cap accionista o categoria d’accionistes (institucionals o individuals) tingui més del 100% de les accions pendents de la companyia. De manera que, quan veieu llocs web d’informació sobre inversions que presenten participacions institucionals que superen el 100%, probablement podreu suposar que hi ha alguna cosa malament amb les dades. Hi ha dues fonts possibles responsables d’aquests informes d’error.
Punts clau
- Els inversors institucionals tenen una gran influència en el mercat i la forma en què el comerç pot afectar la manera de moure els preus de les accions. Hi ha casos en què els inversors tenen participacions en una empresa que supera amb escreix el que existeix realment. Si veieu inversors amb més del 100% en una empresa, és possible que sigui degut a un retard en les actualitzacions. Una altra raó per superar el 100% de la marca de retenció pot originar-se en les vendes curtes entre inversors.
Actualitzacions lentes
La primera, i normalment més evident, motiu per explicar per què un inversor institucional posseeix més del 100% de les accions d’una empresa es deriva dels retards en l’actualització de dades disponibles al públic. Les dades publicades en l'informe d'una institució corresponen a la data d'una celebració institucional. Aquestes dates generalment difereixen lleugerament entre totes les institucions que posseeixen el capital de l'empresa, i es tradueixen en diferències que podrien afectar el percentatge reportat de les participacions institucionals totals.
Els números presentats s’actualitzen mensualment amb un retard d’aproximadament quatre setmanes. Com a resultat, fins i tot un lleuger retard en les dates de presentació d’informació d’una o més institucions podria acabar amb el recompte, fent que aparegui com si un accionista o inversor posseís més del 100% de les accions pendents d’una empresa.
Venda curta
Juntament amb els retards en la denúncia de la propietat entre inversors institucionals, pot aparèixer una altra situació que pot provocar un sobtat en la propietat institucional de les accions: venda a curt termini. Recordeu que la venda a curt termini és quan un inversor presta accions en una empresa i les ven immediatament a un altre inversor. En molts casos, alguns inversors tenen previst tornar a comprar les accions per menys diners.
A continuació, es mostra un exemple d'una de les causes més probables de percentatges de participacions institucionals distorsionades. Suposem que la Companyia XYZ té 20 milions d’accions pendents i la Institució A és propietària dels 20 milions. En una operació d’escurçament, la institució B presta cinc milions d’aquestes accions a la Institució A, després les ven a la Institució C. Si tant A com C reclamen la propietat de les accions escurçades per B, la propietat institucional de la Companyia XYZ es podria reportar com a 25 milions. accions (20 + 5) —o 125% (25 ÷ 20). En aquest cas, es poden informar incorrectament que les participacions institucionals superen el 100%.
En els casos en què la propietat institucional comunicada superi el 100%, la propietat institucional real hauria de ser ja elevada. Si bé és una mica imprecis, arribar a aquesta conclusió ajuda als inversors a determinar el grau de l'impacte potencial que les compres i les vendes institucionals poden tenir sobre les accions d'una empresa en general.
La línia de fons
La propietat institucional i el patrocini d’estocs d’una determinada empresa, sovint impulsats per factors diferents dels fonaments, no sempre són un bon calibre de la qualitat de les accions. Els inversors que adopten un enfocament fonamental han de prendre el temps per entendre la connexió entre els fonaments fonamentals d’una empresa i l’interès que la companyia atreu dels grans inversors institucionals.
