El banc central dels Estats Units, la Reserva Federal (Fed), té l’encàrrec de mantenir un cert nivell d’estabilitat dins del sistema financer del país. Es proporciona a la Fed eines específiques que permeten canvis a les polítiques monetàries àmplies destinades a implementar la política fiscal planificada pel govern. Aquests inclouen la gestió i la supervisió de la producció i distribució de la moneda nacional, l'intercanvi d'informació i estadístiques amb el públic i la promoció del creixement econòmic i de l'ocupació mitjançant la implementació de canvis en el tipus de descompte.
L’eina d’economia més influent que el banc central té sota el seu control és la capacitat d’augmentar o disminuir el tipus de descompte. Els canvis en aquesta taxa d’interès crucial tenen un efecte dràstic sobre els elements constructius de la macroeconomia, com la despesa dels consumidors i els préstecs.
Quina és la taxa de descompte?
Per als bancs i els dipositaris, el tipus de descompte és el tipus d’interès que es calcula sobre préstecs a curt termini adquirits dels bancs centrals regionals. El finançament rebut mitjançant préstecs federals s'utilitza més sovint per cobrir les necessitats de liquiditat a curt termini de la institució financera prestatària; per tant, els préstecs es perllongen només per a una nit. La taxa de descompte es pot interpretar com el cost del préstec de la Fed.
Disminució de la taxa de descompte
Quan la Fed fa un canvi del tipus de descompte, l’activitat econòmica augmenta o disminueix en funció del resultat previst del canvi. Quan l'economia del país es troba estancada o lenta, la Reserva Federal pot disposar del seu poder per reduir la taxa de descompte en un esforç per aconseguir que l'endeutament sigui més assequible per als bancs membres.
Quan els bancs poden prendre préstecs de fons de la Fed a un ritme menys costós, poden passar els estalvis als clients bancaris a través de taxes d’interès més baixes que cobren en préstecs personals, automobilístics o hipotecaris. Això crea un entorn econòmic que afavoreix l'endeutament dels consumidors i, finalment, condueix a un augment de la despesa del consumidor mentre que les taxes siguin baixes.
Tot i que una reducció de la taxa de descompte afecta positivament els tipus d’interès dels consumidors que desitgen prestar als bancs, els consumidors també experimenten una reducció dels tipus d’interès dels vehicles d’estalvi. Això pot descoratjar l'estalvi a llarg termini en opcions d'inversió segures, com ara certificats de dipòsit (CD) o comptes d'estalvi del mercat monetari.
Increment de la taxa de descompte
Quan l’economia creix a un ritme que pot comportar una hiperinflació, la Fed pot augmentar la taxa de descompte. Quan els bancs membres no poden prendre préstecs al banc central a un tipus d’interès que sigui rendible, els préstecs al públic consumidor es poden reforçar fins que es redueixin els tipus d’interès. L’augment de la taxa de descompte té un impacte directe sobre el tipus d’interès que cobren els consumidors per productes de préstec i la despesa del consumidor es redueix quan s’aplica aquesta tàctica. Tot i que els préstecs no són tan atractius per als bancs o els consumidors quan s’incrementa el tipus de descompte, els consumidors són més propensos a rebre tipus d’interès més atractius als vehicles d’estalvi de baix risc quan es posa en marxa aquesta estratègia.
