El mercat borsari ha registrat un augment meteòric fins al 2019, impulsat en part per un atenuament de mesos en la guerra comercial EUA-Xina. Ara que el mercat de toros corre el perill de convertir-se en caigudes massives d’accions, ja que el president Trump amenaça d’escalar el conflicte. Trump descontent amb el lent progrés de les converses comercials, Trump ha replicat que augmentarà els aranzels a 200 milions de dòlars de béns xinesos importats del 10% al 25% a divendres, tret que es produeixi un avenç significatiu. Va afegir que també es podran imposar uns altres 325 mil milions de dòlars d’importació de la Xina que no estan subjectes a tarifes.
Morgan Stanley titlla d'aquests desenvolupaments "un risc creïble per als mercats" i descriu en un nou informe com una guerra comercial en expansió perjudicaria accions, monedes, economies i altres àmbits dels Estats Units i mundials. L’Índex S&P 500 (SPX) va caure obert el mercat dilluns i s’ha mantingut a la baixa durant la major part del dia des d’aleshores. També un dilluns, un informe del Bank of America, Merrill Lynch, va advertir que "l'amenaça de la fricció comercial crea un risc estructural incremental per als models de negoci de les companyies d'automòbils, així com una incertesa general pel que fa al medi operatiu". L’informe també adverteix que les vendes d’automòbils ja dèbils probablement es deterioraran, ja que les tarifes més elevades sobre els components passen a preus més elevats dels vehicles acabats.
La taula següent resumeix cinc maneres en què el conflicte comercial renovat entre les dues grans economies mundials probablement perjudicarà les empreses nord-americanes, els consumidors nord-americans i els mercats de valors.
5 maneres La lluita contra Estats Units Xina amenaça els mercats
- Interrupció de les cadenes de subministrament per a empreses nord-americanesAugment de costos per als consumidors nord-americansProvació de les represàlies xineses contra empreses nord-americanes que venen a la Xina Posar un risc particular a semiconductors nord-americans i altres empreses tecnològiques perjudicar altres països que depenen de la Xina a la demanda.
Significació per als inversors
Com s'ha assenyalat anteriorment, diverses empreses basades en Estats Units depenen molt de les cadenes de subministrament mundials, sovint involucren components o productes acabats que es fabriquen a la Xina. La indústria de l’automòbil nord-americana és només un exemple. A més de pertorbar les seves operacions, l’increment de les tarifes als components importats de la Xina comportarà inevitablement un augment dels preus dels vehicles acabats. "Els consumidors ja estan enfrontats a capçaleres de rendibilitat", escriu BofAML, remarcant que les vendes actuals es van reduir un 2% interanualment. Adverteixen que els aranzels i altres restriccions comercials podrien encetar el nou deteriorament el 2019.
Mentrestant, les empreses tecnològiques nord-americanes es troben enmig d'una "guerra freda" més àmplia entre els EUA i la Xina, tal com s'ha descrit anteriorment en un informe detallat de Barron. L’administració Trump està preocupada per les implicacions de seguretat nacional de les cadenes de subministrament mundials que fan que la indústria tecnològica nord-americana depengui molt dels components o productes acabats fabricats a la Xina. L'administració també es preocupa del grau en què s'està utilitzant la tecnologia nord-americana per reforçar l'aparell militar i l'espionatge de la Xina.
La Xina ja té iniciatives en marxa per actualitzar la seva pròpia indústria tecnològica, reduint així la confiança en les importacions dels Estats Units, sobretot pel que fa a xips de semiconductors. Els principals fabricants de semiconductors dels Estats Units corren un risc particular, tal com es descriu a l'article de Barron.
A més dels fabricants de fragments nord-americans, la cadena de cafeteries Starbucks Corp. (SBUX), la fabricant d’iPhone Apple Inc. (AAPL) i el fabricant d’avions The Boeing Co. (BA) es troben entre les empreses amenaçades per un renovat conflicte comercial EUA-Xina, ja que obtenen ingressos importants del mercat xinès, segons una història anterior a The Wall Street Journal. Els riscos inclouen una possible represàlia comercial per part de la Xina i que la reducció de les exportacions als Estats Units accelerarà una desacceleració econòmica xinesa. Apple té el risc afegit d’externalitzar la fabricació de molts dels seus dispositius a empreses de base xinesa.
Malgrat les amenaces de Trump a la Xina, dilluns, aquestes accions van disminuir menys del 2%, cosa que suggereix que molts inversors esperen que els Estats Units i la Xina resolguin les seves diferències aviat.
Mirant endavant
De fet, Morgan Stanley indica que l’amenaça de Trump “podria ser una tàctica de pressió per accelerar un acord sobre qüestions pendents com ara el calendari d’eliminació de tarifes existent, detalls relacionats amb el mecanisme d’aplicació i subvencions industrials”. En una nota esperançadora, la signatura afegeix: "esperem que una reescalada sigui temporal, ja que la debilitat del mercat ajudaria a ajuntar les dues parts". Això encara queda per veure.
