La relació de deute amb equitat (D / E) és una important mesura de palanquejament del finançament empresarial. És una mesura del grau en què una empresa finança les seves operacions mitjançant deutes versus fons íntegrament de propietat. Més concretament, reflecteix la capacitat de l’equitat dels accionistes per cobrir tots els deutes pendents en cas d’aturada comercial.
Definició de la proporció de deute amb equitat
La relació D / E es calcula dividint el deute total pel patrimoni total dels accionistes. Tot i que és un càlcul senzill, aquesta relació té molt de pes. Si bé la ràtio òptima varia d’indústria a indústria, sovint es consideren un risc més gran les empreses amb relacions D / E molt elevades per part dels inversors i les institucions creditícies. Un grau més gran en què les operacions es financen amb diners prestats significa un risc més gran de fallida si les empreses disminueixen. Els pagaments mínims de préstecs i altres deutes encara s’han de complir encara que, a causa de la crisi econòmica o la simple competència del mercat, una empresa no obtingui prou benefici per complir amb les seves obligacions. Per a una empresa altament palanquejada, un trimestre especialment dolent podria acabar en desastre.
Tanmateix, no és tan senzill com dir que una elevada proporció D / E és un signe de pràctiques comercials pobres. De fet, una certa quantitat de deute pot ser en realitat el catalitzador que permet a una empresa expandir les seves operacions i generar ingressos addicionals tant per al negoci com per als seus accionistes. Algunes indústries, com la indústria de l’automòbil i la construcció, solen tenir relacions més elevades que d’altres perquè començar i mantenir l’inventari requereixen capital. Les empreses amb productes intangibles, com ara els serveis en línia, poden tenir uns índexs D / E estàndards inferiors. Per tant, és important tenir en compte la relació històrica d’una empresa, així com les relacions D / E d’empreses similars de la mateixa indústria a l’hora d’avaluar la salut financera. (Per a informació relacionada, vegeu "Quina és la millor mesura de la salut financera d'una empresa?")
Càlcul de la ràtio de deute a equitat a Excel
Els propietaris d’empreses utilitzen una varietat de programari per fer el seguiment de ràtios de D / E i d’altres mètriques financeres. Microsoft Excel proporciona diverses plantilles, com ara el full de treball de la relació de deutes, que realitzen aquests tipus de càlculs. Tanmateix, fins i tot el comerciant aficionat pot voler calcular la relació D / E de l’empresa quan s’avalua una oportunitat d’inversió potencial, i es pot calcular sense l’ajuda de plantilles.
Per calcular aquesta ràtio a Excel, localitzeu el deute total i el patrimoni total dels accionistes al balanç de la companyia. Introduïu les dues figures en dues cel·les adjacents, per exemple B2 i B3. A la cel·la B4, introduïu la fórmula "= B2 / B3" per obtenir la relació D / E.
Un breu exemple del percentatge de deute amb equitat
El propietari d'una llibreria vol ampliar el seu negoci i busca aprofitar el capital existent contractant un préstec addicional. Com que la indústria de vendes de llibres està afectada per nous mitjans digitals, els negocis amb una gran quantitat de deute seria considerada una perspectiva de risc per part dels creditors. No obstant això, després de revisar les finances de la companyia, l'oficial de préstecs determina que la companyia té un deute per un import de 60.000 dòlars i un patrimoni net que és de 100.000 dòlars. Amb una relació D / E de 0, 6, el negoci hauria de poder assumir alguns fons externs addicionals sense ser massa palanquiat.
(Per a lectura relacionada, vegeu "Per què els deutes amb els índexs de renda variable varien d'una indústria a la indústria?"
