La majoria de les garanties d’accions són similars a les opcions de trucada, ja que proporcionen al titular el dret, però no l’obligació, de comprar accions d’una empresa a un preu determinat (preu de vaga) abans que s’expiri el mandat. A diferència d’una opció, una empresa emet una garantia en lloc d’un escriptor d’opcions.
Com vendre o exercir una garantia
Un titular del mandat pot optar per exercir la garantia si el preu existent de les accions està per sobre del preu de vaga del mandat. De forma alternativa, el titular del mandat pot vendre les seves garanties, ja que es poden negociar de forma similar a les opcions.
Si el preu actual de les accions està per sota del preu de vaga, no té gaire sentit fer exercici de l’opció, ja que és més barat comprar les accions a la borsa. Per exemple, si la vaga del mandat és de 40 dòlars, i actualment es comercialitzen les accions a 30 dòlars, no és prudent exercir el dret de comprar les accions a 40 dòlars quan es poden comprar a 30 dòlars.
Punts clau
- Un certificat d’acció proporciona al titular el dret de comprar accions a un preu determinat abans de la caducitat. La forma més senzilla d’exercir un mandat és a través del seu agent intermediari. Quan s’exerceix un mandat, l’empresa emet noves accions, augmentant el nombre total d’accions pendents.. Els beneficis es poden comprar i vendre fins a caducitat. Si el preu actual de les accions està per sota del preu de vaga, el mandat pot tenir un valor de temps i, per tant, es pot vendre per alguna cosa.
D'altra banda, si l'acció cotitza a 50 dòlars i la vaga del mandat és de 40 dòlars, és beneficiós exercir el mandat. Dit això, només perquè el preu actual de les accions està per sobre del preu de vaga, no vol dir que s'hagi d'exercir la garantia. Si encara queda molt temps fins que caduqui el mandat, la celebració dels mandats pot resultar encara més rendible.
Per exemple, si durant el proper any l'acció puja fins a 80 dòlars, el mandat s'ha convertit en més valuós. L'acció es negocia a 80 dòlars i el titular del dret té el dret de comprar a 40 dòlars (i podria vendre immediatament aquestes accions per 80 dòlars).
Utilitzeu el vostre agent
La forma més fàcil d’exercir un mandat és a través del seu agent. Gestionaran la major part dels tràmits i la correspondència amb l'empresa que us ha emès el mandat. Les garanties apareixen al vostre compte de negociació igual que una acció o una opció. Poseu-vos en contacte amb el corredor i comenteu-li que vulgueu exercir les garanties al vostre compte.
Estipuleu quants, del total que teniu, voleu fer exercici. Un cop el corredor s’ha posat en contacte amb l’empresa emissora, les garanties exercides desapareixeran del compte i apareixerà l’acció. És probable que el vostre corredor cobri una quota per aquest servei.
L’exercici de les garanties és diluït per als accionistes existents. Quan s’exerceix un mandat, l’empresa emet noves accions, augmentant el nombre total d’accions pendents.
Consideracions especials
La garantia es pot basar en qualsevol proporció escollida per l'empresa. Pot requerir cinc requisits per a una acció, o 10, o 20. Quan es vengui o s’exerceixi una opció, assegureu-vos que tingueu en compte totes les estipulacions de la garantia, així que finalitzeu amb el nombre d’accions (i exerciteu el nombre de garanties) tu vols.
Les garanties no són necessàriament una garantia per a una acció.
Una altra alternativa que té el titular d'un mandat és vendre les garanties. Es poden comprar i vendre vendes fins a la seva caducitat. Si una acció cotitza a 50 dòlars i la vaga del mandat és de 40 dòlars, el mandat hauria de cotitzar com a mínim per 10 dòlars (suposant que un mandat és igual a una acció). Això es deu al fet que algú podria comprar l'acció a 40 dòlars amb la garantia i vendre-la immediatament per 50 dòlars… un benefici de 10 dòlars per acció. Tanmateix, és probable que el mandat negociarà per més de 10 dòlars.
Això es deu al fet que també hi ha un valor afegit de temps al cost de la garantia. Si queda un any abans de la seva caducitat, la persona que vengui el mandat voldrà vendre’l per més de 10 dòlars, ja que hi ha la possibilitat que el preu de les accions pogués augmentar en aquest termini, cosa que val la pena més. Per tant, la garantia es podria vendre efectivament per 12 dòlars, en lloc de 10 dòlars, com a exemple.
La línia de fons
Tot i que el preu actual de les accions està per sota del preu de vaga, el mandat pot tenir un valor temporal i, per tant, es pot vendre per alguna cosa. Si el comerciant opta per vendre l’opció en lloc d’exercir-la, vengui la garantia al compte de negociació com ho faríeu qualsevol altra acció o opció. Establiu el preu per vendre’l, la quantitat, juntament amb qualsevol altre paràmetre de comanda que vulgueu.
