DEFINICIÓ de la Beta Internacional
La beta internacional (sovint coneguda com "beta global") és una mesura del risc sistemàtic o de la volatilitat d'una acció o una cartera en relació amb un mercat global, més que no pas amb un mercat nacional. El concepte de beta internacional és especialment rellevant en el cas de les grans empreses multinacionals amb operacions mundials les accions dels quals estan més estretament relacionades amb un índex de capital global que amb l’índex de referència de capital del seu país de domicili.
BREAKING DOWN Beta internacional
Els inversors poden utilitzar el model bàsic de fixació de preus d’actius de capital (CAPM) per determinar el rendiment esperat d’un actiu basat en la seva beta nacional i la rendibilitat esperada del mercat nacional. De la mateixa manera, el CAPM global es pot utilitzar per calcular els rendiments esperats d’un actiu basat en la seva beta global i el retorn esperat d’un índex global, com ara l’índex mundial Morgan Stanley.
El terme "beta internacional" en el context de les finances o la teoria de la cartera no s'ha de confondre amb les proves beta internacionals, que es refereix a les proves de productes de programari als mercats internacionals.
Beta internacional i CAPM global
Com s'ha indicat anteriorment, el model global de fixació de preus d'actius de capital (CAPM) pot ajudar els inversors a calcular els rendiments previstos sobre un actiu, basats en la seva beta internacional. La CAPM global amplia el concepte del model tradicional de fixació de preus d’actius de capital (CAPM) incorporant riscos de divises (generalment amb una prima de risc en moneda estrangera).
El CAPM global s’expandeix a l’equació de CAPM tradicional:
Ra = rf + βa (rm −rf) on: rf = free rate riskβa = beta de la seguretat
Al CAPM internacional, a més de rebre una compensació pel valor en temps i la prima per haver decidit assumir el risc de mercat, els inversors també es recompensen per exposició directa i indirecta a moneda estrangera. L'ICAPM permet als inversors tenir en compte la sensibilitat als canvis en moneda estrangera quan els inversors tenen un actiu.
Beta internacional i l'índex mundial de Morgan Stanley
L’índex internacional Ex-Estats Units de Tots els països del Morgan Stanley Capital (MSCI ACWI Ex-US) pot ajudar els inversors que facin referència a les seves accions nord-americanes i internacionals per separat. L'índex MSCI ACWE Ex-US proporciona una manera de controlar l'exposició internacional a part de les inversions dels Estats Units.
El 30 de març de 2018, el primer índex de MSCI ACWI és el següent:
- Tencent HoldingsNestleSamsung Electronics Co., LibabaTaiwan SemiconductorHSBC HoldingsNovartisToyota Motor Corp.
Aquestes explotacions comprenen la Xina, Corea del Sud, Gran Bretanya, Japó i Taiwan. El pes entre països inclou: Japó (16, 78%), Regne Unit (11, 79%), Xina (7, 6%), França (7, 45%), Alemanya (6, 64%) i Altres (49, 69%).
